機関：算力拡張による電力需要の急速な増加

中信証券は、双碳と新型電力システムの構築が引き続き「第十四次五カ年計画」の電力システム建設の主旋律であり、多くの超高圧プロジェクトの規制導入・準備が超高圧重要プロジェクトの建設と発展の見通しを強化していると考えている。一方、AIの発展による電力需要の継続的な増加や、世界的な電力設備の大規模更新の背景の下、計算電力協調などの新たなビジネスモデルの探索と発展が続いている。内需の重要プロジェクト建設に関連する設備のリーディング企業や、デジタル電網、計算電力協調などの先進技術の発展動向に関連する企業に注目することを推奨する。

華鑫証券は、計算能力の拡大により電力需要が急速に増加し、エネルギー供給がAI産業の発展を制約する重要な要素となりつつあることから、「計算電力協調」が重要な政策方向となっていると考える。近年、国家は「東数西算」やデータセンターのグリーン・低炭素化推進、新型電力システムの構築などの政策を通じて、計算能力センターを再生可能エネルギー資源豊富な地域に配置し、グリーン電力取引や源網荷蓄一体化、計算電力と電力の連携調整を実現し、計算需要と新エネルギー供給の時間・空間のマッチングを促進している。産業の観点から、「計算電力協調」は計算インフラと電力インフラの同時拡大を促進し、投資機会は主に三つの主線に集中している：グリーン電力と新エネルギー運用、電網と電力設備のアップグレード、そしてIDCと計算インフラの拡張であり、関連産業チェーンの景気回復が今後も持続すると期待される。