2026年3月、Pantera CapitalのパートナーであるPaul Veradittakitは、「暗号通貨業界」が「暗号通貨をサービスとして提供する」へと深い変革を遂げつつあることを提案する長文の記事を公開しました。この長年の業界ベテランのベンチャーキャピタル企業は、将来のユニコーンは技術的な見せびらかしから生まれるのではなく、むしろユーザーに「ブロックチェーンの存在を忘れさせる」アプリケーション層のソリューションから生まれると明確に指摘しました。この判断は孤立した意見ではなく、過去2年間のETF承認、インフラの改善、そして徐々に明確になる規制に基づく論理的な推論です。

2026年3月、Pantera CapitalのパートナーであるPaul Veradittakitは長文を発表し、「暗号は産業として」から「サービスとしての暗号」への深い変革が進行していると提言しました。この業界最古の老舗ベンチャーキャピタルは、将来のユニコーンは技術の華麗さから生まれるのではなく、ユーザーが「ブロックチェーンの存在を忘れる」アプリケーション層に現れると明確に指摘しています。この判断は孤立した見解ではなく、過去2年間のETF承認、インフラ整備、規制の段階的明確化を踏まえた論理的推論に基づいています。

現在、どのような構造的変化が起きているのでしょうか？

Pantera Capitalが今回提案したサービスモデルの調整の核心は、「価値捕捉」の位置づけの再定義にあります。過去10年、暗号業界のストーリーは、Gas料金の最適化、TPS競争、ZK証明などの技術指標を中心に展開されてきました。