2008年型のサブプライム危機が再び訪れる可能性がある！😱📉

多くの人が緊迫した地政学的展開に注目している一方で、米国の1.8兆ドルのプライベートクレジットバブルは金融システム内部から亀裂が入り始めている。
最近、ブラックロックは$26B HPSコーポレートレンディングファンドからの償還を制限し、強制的な資産売却を回避しようとした。その後すぐに、ブラックストーンやブルーオウルも同様の圧力に直面し、流動性を維持するために資産を凍結または売却した。
これらの動きは、プライベートクレジットの構造的な弱点を明らかにしている：
• ファンドは四半期ごとの償還を約束しているが、長期のプライベートローンを保有している
• 償還要求が急増すると、マネージャーは選択肢が少なく、引き出しを凍結するか資産を売却しなければならない
• その後、資産価格の下落がさらなる償還を引き起こし、悪循環を生む
これらすべてが、2008年の市場混乱を思い起こさせる。
今後数四半期で、ダイレクトレンディング業界はデフォルトの波に直面する可能性がある。
緩い引き受け、集中度の高いエクスポージャー、不十分な流動性保護は、システミックな流動性危機が静かに進行する中で、この巨大市場の耐性を試している。連邦準備制度には、1.8兆ドルの崩壊を止めるための十分な手段が残っているだろうか？👇