#Oil

石油は、現状の秩序を崩し、政権交代を強いることができる数少ない手段の一つです。マクロのストーリーを非常に速く壊すことができます。価格が急騰すると、インフレを押し上げ、企業の利益率を損ない、消費者の購買力を弱め、中央銀行の手を縛ります。一晩で、ソフトランディングのストーリーがスタグフレーションのリスクに変わることもあります。だからこそ、石油は本当に全体のテーブルをひっくり返す能力を持っています。
それは単に株価指数を引き下げるだけではありません。どのセクターが勝ち、どれが押しつぶされるかも決定します。つまり、価格を変えるだけでなく、資本の流れの方向も変えるのです。
それは地政学的な引き金です。
時間軸も変えます。
通常、市場は収益、評価、FRBの期待について語ります。しかし、石油ショックが起きると、質問は変わります：インフレは戻ってくるのか？FRBは一時停止するのか？金利引き下げは延期されるのか？世界経済は減速するのか？その瞬間、市場は日々の動きの価格付けをやめ、新しい体制の価格付けを始めるのです。
この供給ショックは、全体のバランスを崩し、体制の変化を引き起こすことがあります。
もしホルムズの封鎖が短期間で解決しなければ、これは単なるリスクオフの見出しではなくなります。その後は、インフレの再加速、成長の圧力、FRBの方針の歪みについての話になります。これが、石油が本当に時代を開き閉じる変数として機能するポイントです。
私は最初からこれを言い続けています。
今私たちが直面しているのは、地政学的な供給ショックです。ホルムズの結び目が迅速に解決されなければ、石油は価格を押し上げるだけでなく、全体のマクロストーリーを壊す可能性もあります。