スコットは暗号市場の構造に関する法律を提案しました：保護とイノベーションに関する新しい規則

米国上院銀行委員会のヘッド、ティム・スコットは、米国におけるデジタル資産構造に関する包括的な法案の推進に向けて動き出しています。この立法措置は、米国の暗号業界にとって重要な転換点となり、国家がこの急速に成長するセクターをどのように規制するかを決定づけるものです。提案された市場構造に関する規制基盤は、明確な規制の枠組みを確立しつつ、技術革新の余地と個人投資家の保護を両立させることを目的としています。

構造に関する法案の審議：米国暗号業界にとっての決定的瞬間

最近、上院銀行委員会はデジタル資産の整備に関する大規模な法案を検討し、ワシントンと暗号コミュニティとのコミュニケーションにおいて重要な転換点となっています。新しい市場構造に関する法案は、関係者との数か月にわたる協議と二党間の交渉を経て策定されました。

2025年中頃までに、上院共和党はデジタル資産の構造に関する基本原則を公表しました。その後、詳細な議論のために二つの案が準備され、業界関係者に対して拡張された情報要求も送付されました。現行の構造法案は、現代の暗号市場の実情を踏まえ、米国の金融法制にデジタル資産を統合しようとする最も成熟した試みです。

なぜ明確な市場構造規範が規制にとっての決定的な戦いとなったのか

市場構造に関する立法は、単なる遵守事項を超えた重要性を持ちます。議論の焦点は、分類と権限の根本的な問題にあります。どのデジタル資産を証券とみなすべきか、どの資産を商品とみなすか、各カテゴリーに対してどの規制当局が権限を持つのか、取引所やブローカー、保管機関が異なる資産クラスに対応して合法的に機能するためにはどうすればよいのか、という点です。

長らく規制の明確な解釈がなかったため、暗号企業は行政命令や断片的な指針、裁判例に頼って義務を果たす必要に迫られてきました。スコット議長は、この不確実性は成長の妨げとなるだけでなく、革新的なプロジェクトが海外に移転する要因ともなると指摘しています。

一方で、市場構造に関する明確なルールは、機関投資家の参入を促進し、高収入の雇用を創出し、米国内での暗号資産の適応を妨げていた法的リスクを最小化することにつながります。

投資家の安全性と競争力：新しい市場構造の三本柱

法案支持者は、新しい構造は促進だけでなく、保護の役割も果たすと強調します。主な目的は、個人投資家の保護、取引の透明性向上、詐欺防止のメカニズム強化です。

同時に、法案は、海外の敵対者や組織犯罪による資金洗浄、国際制裁の回避、サイバー犯罪の防止に関わるリスクを最小化することも狙っています。委員会は、暗号資産の無規制のまま成長させるよりも、米国内の金融システムに明確な規制監督を導入する方がはるかに安全だと考えています。

この包括的アプローチは、党派を超えた関心を集めており、個別の規制の厳格さについて意見の相違があっても、支持を得る可能性があります。

二党協力：新しい市場構造法案承認への鍵

委員会での審議は、真の二党支持を得るための最初の重要な試練となりました。上院では、党派の勢力がほぼ均衡しているため、重要な法案を通すには複数の民主党議員の賛同が必要です。

過去の暗号規制案の試みは、二党の連携が可能であることを示しましたが、保証されたわけではありません。委員会での確かな賛成票は、法案が上院本会議に進み、成立する可能性を大きく高めます。

党派の弱さや対立は、選挙圧力の高まりや、より寛容な規制を敷く海外市場が暗号企業を積極的に誘致している現状を背景に、遅延を招く恐れがあります。