ナスダック先物は、半導体大手インテルの四半期見通しの失望が市場全体に波紋を広げたことで、取引セッションに入る際に躓いた。3月のナスダック100 E-mini先物は0.20％下落し、投資家の警戒感を反映している。注目は中国のPMIデータやより広範な経済指標に集中しており、これらが短期的な取引心理を形成する。## 米国株先物はインテルの後退に圧迫されるインテルは、好調とは言えない第1四半期の見通しを発表し、製造の逆風を示唆した後、プレマーケットで13％超の急落を記録した。CEOのリップ・ブー・タンは、生産の複雑さについて言及し、技術株にとって重要な局面での半導体セクターの課題を浮き彫りにした。インテルの弱さは先物契約に重荷をもたらしたが、他の大手テクノロジー企業の一部の堅調さが市場の支えとなった。半導体のつまずきにもかかわらず、前日のセッションでは主要米国指標が広範囲に上昇した。メガテックの「マグニフィセントセブン」グループは堅調に上昇し、Meta Platformsは5％超、Teslaは4％超の上昇を見せた。ARMホールディングスは4％上昇、AMDも控えめながら1％の上昇を記録。ナスダック100のトップパフォーマーはDatadogで、Stifelの買い推奨と$160の目標株価引き上げを受けて6％超の上昇を見せた。一方、Abbott Laboratoriesは、四半期売上の失望により10％超の下落を記録し、記憶に残る最悪の日となった。## 経済指標は安定成長を示唆、焦点は中国PMIへ経済カレンダーは、混合ながらも概ね安心感を与える内容だった。11月のコアPCEインフレ率は月次0.2％、年次2.8％で、予想通りとなり、連邦準備制度理事会（FRB）に即時の利下げを急ぐ必要性を感じさせなかった。第3四半期のGDP成長率は4.4％に上方修正され、予想の4.3％を上回り、経済の堅調な拡大を示した。労働市場の勢いはやや冷え込み、初回失業保険申請件数は1,000件増の200,000件となり、予想の209,000件を大きく下回った。個人消費は0.5％増加した一方、所得の伸びは0.3％と予想の0.4％を下回った。これらの動きは、過熱せずに成長を維持する経済の姿を描いている。エドワード・ジョーンズの経済学者ジェームズ・マキャンは、「今週の数字は、労働市場の軟化にもかかわらず、基礎的な経済の強さが持続していることを政策当局に安心させるだろう。来週の会合で金融緩和に急ぐ必要はほとんどなく、成長とインフレの軌道が高水準を維持すれば、金利は据え置かれる可能性が高い」と述べた。市場は、次回の決定でFRBが金利を維持する確率97.2％と見積もり、25ベーシスポイントの引き下げの可能性は2.8％にとどまる。今後の焦点は、中国のPMIや米国の購買担当者景気指数に移り、製造業とサービス業の状況を示す重要な指標となる。## アジア株式は中国PMIの兆候により上昇アジア市場は慎重ながらも楽観的な展望を描き、中国の上海総合指数は0.33％上昇した。これは、テクノロジーから防衛・非鉄金属へと資金がシフトした動きによるものだ。上海と深圳の規制当局は、マージン取引の制限や不規則な取引パターンの取り締まりを強化し、市場の秩序を保つ措置を取った。中国のPMIデータは、経済の微妙な動きを示している。見出し指数は上昇したものの、セクターの回転は、AI関連株の利益確定や政策変更を見越した戦略的ポジショニングを反映している。報道によると、中国の証券規制当局は、香港資金調達を目指す本土企業の上場要件を厳格化することを検討している。通貨市場は、金融政策の期待変化を反映し、中国の中央銀行は2023年以来初めて1ドル=7元超の基準レートを設定した。これは、通貨の緩やかな上昇に対する政策の安心感を示している。ブルームバーグの報道によると、中国の政策当局は2026年の経済成長率を4.5％から5％に設定しており、継続的な金融調整の背景となっている。企業活動も堅調で、アリババグループの株価は、同社が半導体子会社のT-Headの上場準備を進めているとの報道を受けて、香港取引で2％超上昇した。これは、地政学的な考慮の中で、中国が半導体の自給自足に戦略的に注力していることを示している。日本の日経225は0.29％上昇し、ビデオゲーム、銀行、製薬セクターの堅調を背景に、日銀が政策金利を0.75％に据え置いた決定を支持した。一名の政策委員は100ベーシスポイントの引き上げを提案したが、反対意見もあった。日銀はまた、2025年度と2026年度の成長見通しを引き上げ、6つのインフレ予測のうち4つも引き上げ、経済の見通しに自信を示した。植田和男総裁は、経済データがそのような動きを支持すれば、さらなる金利引き上げも可能だと示唆し、債券市場の変動に備える姿勢を示した。コアインフレ率は前年比2.4％に緩やかに低下したが、依然として日銀の2％目標を上回っている。民間の製造業調査は、7か月ぶりに拡大を示し、回復の兆しを見せている。高市早苗首相は、2月8日に予定される衆議院の解散と総選挙を発表し、市場の動きに政治的要素も加わった。日本のボラティリティ指数は6.92％上昇し、31.66となり、市場の不確実性が高まっている。## 欧州株はトランプの関税撤回後に下落ユーロストックス50指数は0.45％下落し、投資家はトランプ大統領のグリーンランドに関する関税計画の撤回を受けて、先行きの楽観ムードが後退したことを受け止めた。旅行とテクノロジー株が下落を主導した一方、通信株は好調で、エリクソン（ERICB.S.DX）は四半期決算の好結果や配当増額、17億ドルの資本還元発表を受けて8％上昇した。エネルギー株も上昇したが、指数は今週の下落局面に向かっている。ユーロ圏の景気拡大は最近の調査で鈍化し、サービス業の成長が製造業の縮小を部分的に相殺した。英国の小売売上高は12月に0.4％増加し、前年比2.5％増となった。コア小売売上高は0.3％増、3.1％増と、いずれも予想を上回った。フランスの1月の景気調査は105で、予想を上回ったが、ユーロ圏の総合PMIは51.5で、やや予想を下回った。注目の資本市場の動きとして、防衛企業のCSG N.V.のアムステルダム上場は28％高となり、38億ユーロ（約44億7千万ドル）を調達した。これは、防衛企業の中で最大規模のIPOとなり、投資家の安全保障関連セクターへの戦略的再配分を示している。## 今後の注目点：PMIとFRBの金利決定投資家は、米国の購買担当者景気指数の速報値に注目しており、製造業とサービス業の動向を把握しようとしている。コンセンサス予想は、1月のS&Pグローバル製造業PMIが51.9（前回51.8）、サービス業PMIが52.9（前回52.5）と見ている。これらのデータは、ミシガン大学の最終1月消費者信頼感指数（54.0）とともに、市場の方向性を左右する。中国のPMI、米国の購買担当者指数、FRBの金利見通しの融合が、今後の市場動向を決定づけるだろう。米国10年国債利回りは4.239％で、28ベーシスポイント低下しており、経済成長の堅調さとインフレ抑制のバランスを反映している。プレマーケットでは、広範な軟化の中でも選択的な買い場が見られた。Alibabaを含む中国のテクノロジーリーダーがH200 AIチップの注文許可を得たとの報道を受けて、Nvidiaは1％超上昇した。インテュイティブ・サージカルは、四半期決算が予想を上回り3％超の上昇。Applied Materialsは、ドイツ銀行の買い推奨と$390の目標株価引き上げを受けて1％超上昇。P&Gも、JPMorganやDBの好評を受けて1％超の上昇を見せており、これらの動きは、マクロの逆風や中国PMIの動向を見極めながら、投資家が価値を見出そうとしていることを示している。
グローバル市場は、インテルの弱さが中国のPMI予想と衝突する中で反応しています
ナスダック先物は、半導体大手インテルの四半期見通しの失望が市場全体に波紋を広げたことで、取引セッションに入る際に躓いた。3月のナスダック100 E-mini先物は0.20％下落し、投資家の警戒感を反映している。注目は中国のPMIデータやより広範な経済指標に集中しており、これらが短期的な取引心理を形成する。
米国株先物はインテルの後退に圧迫される
インテルは、好調とは言えない第1四半期の見通しを発表し、製造の逆風を示唆した後、プレマーケットで13％超の急落を記録した。CEOのリップ・ブー・タンは、生産の複雑さについて言及し、技術株にとって重要な局面での半導体セクターの課題を浮き彫りにした。インテルの弱さは先物契約に重荷をもたらしたが、他の大手テクノロジー企業の一部の堅調さが市場の支えとなった。
半導体のつまずきにもかかわらず、前日のセッションでは主要米国指標が広範囲に上昇した。メガテックの「マグニフィセントセブン」グループは堅調に上昇し、Meta Platformsは5％超、Teslaは4％超の上昇を見せた。ARMホールディングスは4％上昇、AMDも控えめながら1％の上昇を記録。ナスダック100のトップパフォーマーはDatadogで、Stifelの買い推奨と$160の目標株価引き上げを受けて6％超の上昇を見せた。一方、Abbott Laboratoriesは、四半期売上の失望により10％超の下落を記録し、記憶に残る最悪の日となった。
経済指標は安定成長を示唆、焦点は中国PMIへ
経済カレンダーは、混合ながらも概ね安心感を与える内容だった。11月のコアPCEインフレ率は月次0.2％、年次2.8％で、予想通りとなり、連邦準備制度理事会（FRB）に即時の利下げを急ぐ必要性を感じさせなかった。第3四半期のGDP成長率は4.4％に上方修正され、予想の4.3％を上回り、経済の堅調な拡大を示した。
労働市場の勢いはやや冷え込み、初回失業保険申請件数は1,000件増の200,000件となり、予想の209,000件を大きく下回った。個人消費は0.5％増加した一方、所得の伸びは0.3％と予想の0.4％を下回った。これらの動きは、過熱せずに成長を維持する経済の姿を描いている。
エドワード・ジョーンズの経済学者ジェームズ・マキャンは、「今週の数字は、労働市場の軟化にもかかわらず、基礎的な経済の強さが持続していることを政策当局に安心させるだろう。来週の会合で金融緩和に急ぐ必要はほとんどなく、成長とインフレの軌道が高水準を維持すれば、金利は据え置かれる可能性が高い」と述べた。
市場は、次回の決定でFRBが金利を維持する確率97.2％と見積もり、25ベーシスポイントの引き下げの可能性は2.8％にとどまる。今後の焦点は、中国のPMIや米国の購買担当者景気指数に移り、製造業とサービス業の状況を示す重要な指標となる。
アジア株式は中国PMIの兆候により上昇
アジア市場は慎重ながらも楽観的な展望を描き、中国の上海総合指数は0.33％上昇した。これは、テクノロジーから防衛・非鉄金属へと資金がシフトした動きによるものだ。上海と深圳の規制当局は、マージン取引の制限や不規則な取引パターンの取り締まりを強化し、市場の秩序を保つ措置を取った。
中国のPMIデータは、経済の微妙な動きを示している。見出し指数は上昇したものの、セクターの回転は、AI関連株の利益確定や政策変更を見越した戦略的ポジショニングを反映している。報道によると、中国の証券規制当局は、香港資金調達を目指す本土企業の上場要件を厳格化することを検討している。
通貨市場は、金融政策の期待変化を反映し、中国の中央銀行は2023年以来初めて1ドル=7元超の基準レートを設定した。これは、通貨の緩やかな上昇に対する政策の安心感を示している。ブルームバーグの報道によると、中国の政策当局は2026年の経済成長率を4.5％から5％に設定しており、継続的な金融調整の背景となっている。
企業活動も堅調で、アリババグループの株価は、同社が半導体子会社のT-Headの上場準備を進めているとの報道を受けて、香港取引で2％超上昇した。これは、地政学的な考慮の中で、中国が半導体の自給自足に戦略的に注力していることを示している。
日本の日経225は0.29％上昇し、ビデオゲーム、銀行、製薬セクターの堅調を背景に、日銀が政策金利を0.75％に据え置いた決定を支持した。一名の政策委員は100ベーシスポイントの引き上げを提案したが、反対意見もあった。日銀はまた、2025年度と2026年度の成長見通しを引き上げ、6つのインフレ予測のうち4つも引き上げ、経済の見通しに自信を示した。
植田和男総裁は、経済データがそのような動きを支持すれば、さらなる金利引き上げも可能だと示唆し、債券市場の変動に備える姿勢を示した。コアインフレ率は前年比2.4％に緩やかに低下したが、依然として日銀の2％目標を上回っている。民間の製造業調査は、7か月ぶりに拡大を示し、回復の兆しを見せている。高市早苗首相は、2月8日に予定される衆議院の解散と総選挙を発表し、市場の動きに政治的要素も加わった。日本のボラティリティ指数は6.92％上昇し、31.66となり、市場の不確実性が高まっている。
欧州株はトランプの関税撤回後に下落
ユーロストックス50指数は0.45％下落し、投資家はトランプ大統領のグリーンランドに関する関税計画の撤回を受けて、先行きの楽観ムードが後退したことを受け止めた。旅行とテクノロジー株が下落を主導した一方、通信株は好調で、エリクソン（ERICB.S.DX）は四半期決算の好結果や配当増額、17億ドルの資本還元発表を受けて8％上昇した。エネルギー株も上昇したが、指数は今週の下落局面に向かっている。
ユーロ圏の景気拡大は最近の調査で鈍化し、サービス業の成長が製造業の縮小を部分的に相殺した。英国の小売売上高は12月に0.4％増加し、前年比2.5％増となった。コア小売売上高は0.3％増、3.1％増と、いずれも予想を上回った。フランスの1月の景気調査は105で、予想を上回ったが、ユーロ圏の総合PMIは51.5で、やや予想を下回った。
注目の資本市場の動きとして、防衛企業のCSG N.V.のアムステルダム上場は28％高となり、38億ユーロ（約44億7千万ドル）を調達した。これは、防衛企業の中で最大規模のIPOとなり、投資家の安全保障関連セクターへの戦略的再配分を示している。
今後の注目点：PMIとFRBの金利決定
投資家は、米国の購買担当者景気指数の速報値に注目しており、製造業とサービス業の動向を把握しようとしている。コンセンサス予想は、1月のS&Pグローバル製造業PMIが51.9（前回51.8）、サービス業PMIが52.9（前回52.5）と見ている。これらのデータは、ミシガン大学の最終1月消費者信頼感指数（54.0）とともに、市場の方向性を左右する。
中国のPMI、米国の購買担当者指数、FRBの金利見通しの融合が、今後の市場動向を決定づけるだろう。米国10年国債利回りは4.239％で、28ベーシスポイント低下しており、経済成長の堅調さとインフレ抑制のバランスを反映している。
プレマーケットでは、広範な軟化の中でも選択的な買い場が見られた。Alibabaを含む中国のテクノロジーリーダーがH200 AIチップの注文許可を得たとの報道を受けて、Nvidiaは1％超上昇した。インテュイティブ・サージカルは、四半期決算が予想を上回り3％超の上昇。Applied Materialsは、ドイツ銀行の買い推奨と$390の目標株価引き上げを受けて1％超上昇。P&Gも、JPMorganやDBの好評を受けて1％超の上昇を見せており、これらの動きは、マクロの逆風や中国PMIの動向を見極めながら、投資家が価値を見出そうとしていることを示している。