難易度が上昇し、価格が下落しています。なぜマイナーは機器を停止しないのか—ViaBTCが解説します。2026年2月はマイナーにとってストレスの多い時期となりました。ビットコインの価格は60,500ドルまで下落し、一時的な低迷の後、採掘難易度は14.73%上昇しました。マイニングプールViaBTCのチームとともに、なぜネットワークのハッシュレートは価格が低迷しているにもかかわらず増加し続けているのか、そしてマイナーが赤字の期間をどう乗り越えているのかを分析します。## 採掘難易度の再計算の仕組みビットコインの採掘難易度は、新しいブロックを見つけるために必要な計算作業量を示すパラメータです。ネットワークは2016ブロックごと（約2週間に一度）に難易度を再計算し、平均ブロック時間を約10分に保つよう調整しています。ハッシュレートが増加すれば難易度も上昇し、逆に機器を停止すれば難易度は下がります。この仕組みは自己調整型のシステムであり、採掘参加者が増えれば難易度は上がり、減れば下がる仕組みです。現在の難易度や次回の再計算予測は、ViaBTCのマイニングプールの該当セクションで確認できます。2月7日に難易度は11%低下しました—多くの人がこのトレンドの継続を予想していました。シンプルなロジックは、価格が低迷しているときは高コストの電力を使うマイナーは機器を停止し、ハッシュレートは下がり、難易度もそれに追随するというものです。しかし、2月19日には逆の動きが起きました。14.73%の増加は、前の下落を完全に取り戻しました。出典：mempool.space.## ハッシュレート増加の理由1月、サイクロンによる大規模な停電が米国で発生しました。その影響で、優先度の低い電力供給を受ける多くのマイニングファームが停止しました。2月7日の難易度低下は、この強制的な停止の結果です。また、多くの大手マイナーは、電力会社との先物契約で電気代を前払いしています。購入したキロワット時が使われるまでは、機器を停止させることは経済的に意味がありません。そのため、電力供給が回復すると、停止していた設備が再稼働しました。ハッシュレート増加のもう一つの理由は、新しい機器の供給です。大手の購入者は、ASICマイナーを数ヶ月前に注文します。例えば、2025年夏に支払われたAntminer L11（LitecoinやDogecoinの採掘用）などの機器は、2025年12月から2026年1月にかけて工場から出荷され始めました。注文から受け取りまでの間に、購入者は設置場所の準備や配線、スタッフの雇用を済ませています。この状況では、所有者は価格に関係なくマシンを稼働させて投資回収を始めるしかありません。既に資本コストは発生しており、稼働停止は日々損失を増やすことになります。## 低迷期にマイナーはどう生き延びるか一部の企業は、こうした低迷期に蓄積した資金を取り崩します。しかし、上場企業のマイナーは複雑な企業構造を持ち、株式発行や相互所有により、投資家から資金を調達して運営費を賄い、将来の利益を期待しています。中小規模の参加者にとって、低迷を乗り切る一つの方法は、コインを担保にした暗号資産ローンです。例えば、ViaBTCのサービスでは、BTC、BCH、LTC、DOGEを担保にUSDTを借り入れ、電気代や賃料、給与などの経費に充てることができます。コインは担保として預けられ、価格が回復すればより高値で売却できます。借入額は担保の市場価値の50〜60%です。返済期限は固定されておらず、金利は日々計算され、実際に利用した期間だけ支払います。担保資産の価格が上昇すれば、一部のコインは自動的に解放されます。## 次回の難易度再計算に何を期待すべきか現在の状況は、「価格が下がった→難易度が下がった」という直接的な関係は存在しないことを示しています。ハッシュレートには、天候、機器供給スケジュール、エネルギー契約の構造、金融ツールへのアクセスなど複数の要因が同時に影響しています。ASICマイナーの出荷が続き、企業が前払い契約で電力を確保している限り、価格が低迷していてもハッシュレートは増加し続けるでしょう。価格の長期的な下落と、支払済みの電力が使われるまで、難易度の低下は起こりません。現在の難易度調整を正確に予測し、適切な報酬を得たいマイナーは、信頼できるプールを選ぶことが重要です。ViaBTCは、ビットコインのプロトコルに従い、2016ブロックごとに報酬を見直しています。以前ForkLogは、マイナー向けの暗号資産ローンの仕組みについて詳しく解説しました。
難易度が上昇し、価格が下落しています。なぜマイナーは機器を停止しないのか — ViaBTCが解説 - ForkLog: 暗号通貨、AI、シンギュラリティ、未来
2026年2月はマイナーにとってストレスの多い時期となりました。ビットコインの価格は60,500ドルまで下落し、一時的な低迷の後、採掘難易度は14.73%上昇しました。
マイニングプールViaBTCのチームとともに、なぜネットワークのハッシュレートは価格が低迷しているにもかかわらず増加し続けているのか、そしてマイナーが赤字の期間をどう乗り越えているのかを分析します。
採掘難易度の再計算の仕組み
ビットコインの採掘難易度は、新しいブロックを見つけるために必要な計算作業量を示すパラメータです。ネットワークは2016ブロックごと（約2週間に一度）に難易度を再計算し、平均ブロック時間を約10分に保つよう調整しています。
ハッシュレートが増加すれば難易度も上昇し、逆に機器を停止すれば難易度は下がります。この仕組みは自己調整型のシステムであり、採掘参加者が増えれば難易度は上がり、減れば下がる仕組みです。
現在の難易度や次回の再計算予測は、ViaBTCのマイニングプールの該当セクションで確認できます。
2月7日に難易度は11%低下しました—多くの人がこのトレンドの継続を予想していました。シンプルなロジックは、価格が低迷しているときは高コストの電力を使うマイナーは機器を停止し、ハッシュレートは下がり、難易度もそれに追随するというものです。しかし、2月19日には逆の動きが起きました。14.73%の増加は、前の下落を完全に取り戻しました。
1月、サイクロンによる大規模な停電が米国で発生しました。その影響で、優先度の低い電力供給を受ける多くのマイニングファームが停止しました。2月7日の難易度低下は、この強制的な停止の結果です。
また、多くの大手マイナーは、電力会社との先物契約で電気代を前払いしています。購入したキロワット時が使われるまでは、機器を停止させることは経済的に意味がありません。そのため、電力供給が回復すると、停止していた設備が再稼働しました。
ハッシュレート増加のもう一つの理由は、新しい機器の供給です。大手の購入者は、ASICマイナーを数ヶ月前に注文します。例えば、2025年夏に支払われたAntminer L11（LitecoinやDogecoinの採掘用）などの機器は、2025年12月から2026年1月にかけて工場から出荷され始めました。注文から受け取りまでの間に、購入者は設置場所の準備や配線、スタッフの雇用を済ませています。
この状況では、所有者は価格に関係なくマシンを稼働させて投資回収を始めるしかありません。既に資本コストは発生しており、稼働停止は日々損失を増やすことになります。
低迷期にマイナーはどう生き延びるか
一部の企業は、こうした低迷期に蓄積した資金を取り崩します。しかし、上場企業のマイナーは複雑な企業構造を持ち、株式発行や相互所有により、投資家から資金を調達して運営費を賄い、将来の利益を期待しています。
中小規模の参加者にとって、低迷を乗り切る一つの方法は、コインを担保にした暗号資産ローンです。例えば、ViaBTCのサービスでは、BTC、BCH、LTC、DOGEを担保にUSDTを借り入れ、電気代や賃料、給与などの経費に充てることができます。コインは担保として預けられ、価格が回復すればより高値で売却できます。
借入額は担保の市場価値の50〜60%です。返済期限は固定されておらず、金利は日々計算され、実際に利用した期間だけ支払います。担保資産の価格が上昇すれば、一部のコインは自動的に解放されます。
次回の難易度再計算に何を期待すべきか
現在の状況は、「価格が下がった→難易度が下がった」という直接的な関係は存在しないことを示しています。ハッシュレートには、天候、機器供給スケジュール、エネルギー契約の構造、金融ツールへのアクセスなど複数の要因が同時に影響しています。
ASICマイナーの出荷が続き、企業が前払い契約で電力を確保している限り、価格が低迷していてもハッシュレートは増加し続けるでしょう。価格の長期的な下落と、支払済みの電力が使われるまで、難易度の低下は起こりません。
現在の難易度調整を正確に予測し、適切な報酬を得たいマイナーは、信頼できるプールを選ぶことが重要です。ViaBTCは、ビットコインのプロトコルに従い、2016ブロックごとに報酬を見直しています。以前ForkLogは、マイナー向けの暗号資産ローンの仕組みについて詳しく解説しました。