香港、3月に最初のステーブルコインライセンスを付与予定

香港は、デジタル資産セクター全体の監督強化に向けた立法推進を準備する一方で、最初のステーブルコイン発行者ライセンスの承認を3月に設定しました。

水曜日の2026–27年度予算演説で、財政長官のポール・チャンは、同市のステーブルコインライセンス制度がすでに整備されており、法定通貨を基準とした発行者の最初の承認は来月に予定されていることを確認しました。

ほんの一握りの企業だけがライセンスを取得

チャンによると、当局はライセンスを持つ運営者が「適法かつリスク管理された方法で」実世界の応用を模索できるよう引き続き支援していくとし、慎重ながらも計画的な展開を示しています。

昨年施行された香港のステーブルコイン条例に基づき、ステーブルコイン制度は、発行者に対して準備金、償還、リスク管理に関する厳格な基準を求めています。

規制当局は、最初の段階では承認される申請者は少数にとどまると示唆しています。

市場関係者は、最初の承認対象は数社に限定されると予想しています。

また、政府は今年後半に、デジタル資産のディーラーやカストディアンのライセンス制度を確立する法案を導入し、取引所やステーブルコイン発行者を超えた規制の範囲を拡大する予定です。

香港の制度では、デジタル資産の取引は、仮想資産の売買や交換、店頭取引サービスを含む事業を指します。

カストディアン規制は、クライアント資産の保護基準を正式化するものであり、過去の業界の失敗を受けて世界的に注目を集めている分野です。

チャンはまた、証券先物委員会（SFC）が暗号市場の流動性を強化し、プロ投資家向けの製品範囲を拡大するための追加措置を講じると述べました。

既に発表されている措置には、対象者に対する証拠金融資や仮想資産に連動したデリバティブの許可が含まれます。

SFCはまた、規制監督の下で新製品開発を支援するためのアクセラレーターも設立します。

今月初め、SFCの仲介業務担当エリック・イップは、2026年の規制当局の計画は、市場の質の向上に焦点を当てており、アクセス拡大を急ぐことではないと述べました。

イップは、「今年は『流動性—市場の深さを育成し、価格発見を強化し、拡大されたアクセスと責任ある製品革新の戦略的融合を通じて投資家の信頼を築く』ことに注力する」と述べました。

香港のステーブルコイン計画に対する懸念

香港の動きは、中国本土の抵抗の中で進行しています。

中国本土の当局は、金融イノベーションのための管理された実験場として都市を利用する可能性を繰り返し警告していますが、それは国家の通貨主権や金融安定を損なわない範囲に限るとしています。

先月、中国人民銀行をはじめとする7つの規制当局は、共同で高レベルの通知を発し、中国本土外で発行される人民元連動のステーブルコインやトークン化された実世界資産に対する禁止措置が継続していることを再確認しました。

この通知は、海外で発行される人民元連動のステーブルコインに対して事前の承認を求め、国内企業やその支配下の団体が承認なしに仮想通貨を発行することを禁じています。

北京の規制当局は、ステーブルコインを「コイン発行の権利」に対する潜在的な挑戦と位置付けており、私的に発行されたデジタルトークンが中央銀行の権威を希薄化し、資本流動の監督を弱める懸念を示しています。

香港の最初のステーブルコインライセンス付与に関する記事は、Invezzに最初に掲載されました。