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2026年の暗号通貨調整を乗り越える：戦略的概要
​2026年2月のデジタル資産市場は、評価調整の複雑な局面に入りました。2025年後半に見られた堅調な上昇の勢いに続き、市場は現在大きな調整局面を迎えています。特にビットコインとイーサリアムといった主要資産は、これまでで最も厳しい四半期のスタートを記録しています。この変化は、地政学的緊張の高まり、米国の貿易政策に関する不透明さ、そしてリスク回避へのシステム的なシフトの3つの要因が重なったことに起因しています。
​市場の動向とコアダイナミクス
​1月に現れた売り圧力は、2月に入ってさらに強まりました。ビットコイン(BTC)は、年初から約24％の下落を記録し、カレンダー年の始まりとしては歴史的な苦戦を強いられています。2月末時点で、BTCは約$62,700の流動性を試した後、狭い$63,000–$64,000の範囲内で安定しました。この動きは、週次で約7％の価値下落を示し、2025年10月のピークから約53％下落しています。
イーサリアム(ETH)は、さらに厳しい逆風に直面し、$1,800から$2,000の間を行き来しています。これは、年初から約36％の縮小を意味します。その結果、暗号市場全体の時価総額は$2.19兆から$2.25兆の範囲に縮小しています。恐怖と貪欲指数などのセンチメント指標は、(5–12)の単一数字にまで急落し、「極端な恐怖」レベルを示しています。これは、2018年や2022年のサイクル底と似た状況です。
Solana(SOL)のような高性能レイヤー1資産も影響を受けており、$83付近で取引されています。一方、XRPはわずかな下落傾向を維持しています。一般的に、アルトコインはこの資本保全の局面で、ビットコインよりも高いベータ値と感応度を示し続けています。
​セクター分析とインフラの進化
​現在の下落は、大規模なレバレッジ解消イベントによってさらに悪化しています。1回のセッションで25億ドルを超えるレバレッジポジションが清算されました。機関投資家のセンチメントは慎重であり、デジタル資産ETFからの純流出が4週連続で続いています。具体的には、ビットコイン連動商品では$76 百万ドルの引き出しがあり、イーサリアムベースの投資商品では$215 百万ドルの減少が見られました。興味深いことに、SolanaとXRPはこのトレンドに逆らい、控えめながらもターゲットを絞った資金流入を維持しています。
局所的な価格動向にもかかわらず、基盤となるインフラは引き続き成熟しています：
​ステーブルコインの拡大：Qivalisなどの欧州コンソーシアムは、今年後半に向けてユーロペッグのステーブルコインの計画を進めています。
​フィンテックの統合：米国では、Modern Treasuryのような企業が従来の銀行システム$37 ACH/RTP(とステーブルコイン決済の連携を深めています。
​技術的な回復力：ビットコインは$60,000付近の重要なサポートを試していますが、技術指標は深く売られ過ぎの状態を示唆しています。短期的なリリーフラリーの可能性として「ダブルボトム」形成が考えられますが、現在のサポートを割ると$50,000の心理的レベルへのテストが招かれる可能性もあります。
​マクロ経済のきっかけと政策の影響
​現在のボラティリティの主な要因は、暗号エコシステム外の外部要因です。米国の関税引き上げ提案やドルの強さが、すべてのリスクオン資産に圧力をかけています。高裁の貿易権限に関する判決も規制の見通しを曇らせ、暗号資産と従来の株価指数との相関性を高めています。
​予測市場は慎重な見通しを示しており、今月中にビットコインが$60,000を下回る可能性が高いと見られています。ただし、ネットワークの利用状況や機関投資家の導入といった構造的成長は依然として堅調であり、今回の下落は評価のリセットであって、根本的な崩壊ではないとする見方もあります。
​投資家向けの戦略的展望
​2026年残りの期間については、「警戒的な楽観主義」が続く見込みです。ビットコインとイーサリアムの現在の売られ過ぎの状態は、回復局面の土台となる可能性がありますが、市場はまだ決定的な底値を模索している段階です。
​長期投資家は、SolanaのFiredancer最適化など、強固なファンダメンタルと今後の技術的マイルストーンを持つ資産に焦点を移すことを推奨します。高いボラティリティの環境では、リスク管理とポートフォリオの分散が最重要です。2月24日のデータは苦難の時期を反映していますが、マクロの安定化と継続的な技術統合の収束が、次の主要な市場サイクルを左右するでしょう。