#BTCMiningDifficultyDrops

ビットコインは現在、$68,000〜$71,000の範囲で取引されており、今月初めの約$60,000付近の安値から回復の兆しを見せています(2月初旬の下落は、日中レベルで$60,000〜$63,000付近に達しました)最も急激な売りの中で(。
2025年後半の史上最高値$120,000〜$126,000)10月のピーク(から、BTCはこの調整局面で約45〜50％の下落を経験しています。
最近の反発：難易度調整後、BTCは短期間で約15％の技術的回復を見せました$60k いくつかのセッションで$68,000〜$70,000付近のサポートを再び超えた$70k が、依然として変動性が高く、サポートラインを試しています。

この価格レベルは非常に重要です。多くのマイナーの推定停止/損益分岐点コスト付近またはやや下に位置しているためです)一般的に$69,000〜$87,000とされ、ハードウェアの効率や電気料金によって異なります(。価格が効率的なマイナーの利益率を下回ると、投げ売りが加速し、これがハッシュレートの崩壊と難易度の低下に直接つながります。

難易度リセットは、残存マイナーにとってブロックを見つけやすくし)ハッシュあたりの報酬を増やす(効果がありますが、価格が低迷し続けると、業界の収益性の問題を完全には解決しません。

取引量と流動性の動向
パニック時の取引量急増：2月初旬の暴落時)例：2月5〜6日(、24時間の取引量は大幅に増加し、レバレッジポジションの清算は1日で数十億ドルを超えました。この現象は、過剰なレバレッジをかけたトレーダーやマイナーがコストをカバーするためにBTCを売却した結果です。

調整後：取引量は落ち着きましたが、静穏期と比べて依然として高水準を維持しており、継続的な乱高下を示しています。取引所は安値時に流動性が薄くなり、ビッド・アスクのスプレッド拡大やスリッページが発生し、リスク回避のセンチメントが支配的でした。

全体の暗号資産時価総額：ピーク時から数百億ドルが失われ、2025年後半以降のピークからは約)兆ドルが消失したと報告されています$1 。ビットコインの支配率は変動していますが、アルトコインの弱さの中でも依然として高い状態です。

流動性の影響：薄い注文板は下落の動きを増幅させましたが、反発により一部のディップ買いの流動性が戻りつつあります(ETFを通じた機関投資家の「ダイヤモンドハンド」が資金流出を抑えつつ堅持しています$2 。

より広い市場への影響と注目点
マイナーの売却圧力は緩和されているか？：難易度の低下は、残存ハッシュレートに対する日次発行圧力を軽減し、ハッシュ価格)計算能力あたりの収益(は、調整前に約$32/PH/s以下の過去最低を記録しました)。この「リセット」は、しばしば投げ売りのピークを示し、過去には大きな難易度低下がローカルボトムやリリーフラリーと一致しており、弱いハンドが退出するタイミングとされています。
変動性は依然として高い：今後も変動は続くと予想されます。次の難易度調整(は、2026年2月19〜20日頃と推定されており、約14％の増加)で、ハッシュレートが安定またはわずかに反発し、効率的なマイナーの収益性が改善されると、143〜144Tに向かって上昇すると見込まれています。

オンチェーンのシグナル：マイナーの準備金は最近数ヶ月で急激に減少し(歴史的な低水準にまで落ちています)。これは、より多くのBTCが取引所に流入したり売却されたりしていることを意味し、一時的な下押し圧力を加えますが、売却が鈍化すれば枯渇の兆候ともなります。

今後のリスク：マクロ経済要因(例：高金利やリスクオフのローテーション)が続く場合や、別のショック(天候、規制)が発生した場合、再び価格に圧力をかける可能性があります。一方で、$68,000〜$70,000付近で安定すれば、ショートスクイーズやセンチメントの改善を引き起こす可能性もあります。

要約すると、難易度の急落は深刻なストレスの兆候です(価格の暴落＋外部ショック)の結果ですが、同時にネットワークの自然な安定化要因でもあります。価格は脆弱な回復ゾーンにあり、取引量はパニックがやや収まったことを示し、リバウンド時の流動性も改善しています—しかし、完全な安定には重要なサポートを維持し、新たなショックが起きないことが必要です。これは、逆張りの蓄積が起こる典型的な「痛点」のように感じられますが、ボラティリティはまだ終わっていません。