コール・カバードストック戦略を用いて、コールオプションを活用しながら株式のリターンを最大化する方法

Kohl’s Corp.（KSS）の株式を保有している場合、控えめな年間配当利回り2.9％を超える収益潜在能力を高めるための戦略的アプローチがあります。具体的には、2027年12月満期のコールオプションを$27.50のストライク価格で売るカバードコール戦略を実施することで、投資家は追加のプレミアム収入を獲得し、総利回りを大幅に向上させることが可能です。

Kohl’s YieldBoostメカニズムの理解

カバードコール戦略は、既存の株式保有に対してコールオプションを売ることで機能します。Kohl’sの例では、2027年12月のコールを$27.50で売ると、株価が約$17.39のときに、現在のビッド価格に基づき年間約9％のプレミアム収入を生み出すことができます。これに、基本の配当利回り2.9％を加えると、ストライク価格で株が行使されない場合、年間合計リターンは約11.9％となります。

このアプローチは、ストライクレベルでの上昇余地を制限することに抵抗がない場合に特に魅力的です。トレードオフは明確で、今日得られる収入プレミアムのために、KSSが$27.50を超えて上昇した場合には株式を売却することに同意する必要があります。ただし、そのシナリオは株価が現在の取引レベルから57.8％上昇する必要があり、その場合でも配当を含めて合計74.8％のリターンを得ることが可能です。

Kohl’sポジションのリスクとリターンの分析

2027年12月のコールを$27.50で売ることがあなたのポートフォリオにとって妥当かどうかを評価する際には、Kohl’sの過去のボラティリティと配当の持続性を考慮する必要があります。同社の株価は、過去12か月の取引履歴に基づき、年間ボラティリティ95％と高い変動性を示しています。この高いボラティリティは、オプションを売る際に実際には有利に働き、より高いプレミアム収集を可能にします。

配当の持続性も重要なポイントです。Kohl’sは配当支払いを維持していますが、これらは保証されたものではなく、企業の収益性に応じて変動することがあります。企業の配当履歴を確認することで、2.9％の利回りが今後も継続するかどうかの合理的な見通しを立て、全体的な戦略に役立てることができます。

市場の状況と戦略の評価

より広範なオプション市場の状況も、個別株戦略の背景を提供します。最近の取引データは、市場全体でコール買いの関心が高まっていることを示しており、投資家が強気のポジションを積極的に追求していることを示唆しています。特にKohl’sについては、適度な株価、$27.50のストライクによるリスクの明確化、そして意味のあるプレミアム生成の組み合わせが、興味深い戦術的な収益戦略となっています。

このYieldBoostアプローチは、Kohl’sが横ばいまたはやや上昇すると考える投資家に適しており、株式保有に追加の収入を得たい場合に有効です。株価が大きく上昇し、無制限の上昇を狙いたい場合にはあまり適していません。常に、価格チャートのテクニカル分析と企業のビジネス展望のファンダメンタル評価を組み合わせて、Kohl’sのカバードコール戦略があなたの投資目的に合致しているかどうかを判断してください。