中国株式市場に再び勢い！富田国際の最新の見解によると、中国の株式市場は再び活気を取り戻しつつあります。専門家は、経済指標の改善や政策の支援により、今後も成長が期待できると述べています。投資家は引き続き注意深く市場動向を見守る必要があります。

今日、富達国際のアジア経済学者である劉培乾は、2026年の中国経済展望について共有し、2026年には財政政策が住民所得への支援を強化し、内需の刺激に寄与すると考えている。

劉培乾は、中央銀行は緩やかで穏健な金融緩和の姿勢を維持し、年間の政策金利を約10ベーシスポイント引き下げ、預金準備率も約50ベーシスポイント引き下げるなど、段階的な政策ペースを採用し、成長、為替、雇用、銀行の純利ざやのバランスを取ると述べている。

「A株のリターンについて話すと、過去1年のように評価額の拡大に頼ることはできず、今年は企業の収益能力の成長を評価することが非常に重要だ」と、富達国際アジア太平洋地域投資責任者のStuart Rumbleは述べている。もし収益の成長が二桁に達すれば、今後の投資リターンは依然として魅力的であり、工業と消費の分野でチャンスが生まれる可能性がある。

「政策の安定性と重要な成長エンジンの継続的な支援により、2026年のマクロ経済の見通しはよりバランスが取れ、より堅牢になると考えられる。2026年の中国経済は内需がやや弱い一方で輸出が堅調な二重成長のパターンが続く」と劉培乾は述べている。

劉培乾は、中国の今年のGDP成長目標はおおよそ4.5%から5%と高い確率で予測し、製造業、多様な輸出市場、堅実なインフラ投資によって牽引されると見ている。ただし、投資家は名目成長により注目し、企業の収益能力を評価することが非常に重要だ。

マクロ経済の基礎的なシナリオがコントロール可能で安定している前提の下、最近の政策は内需支援のシグナルをより多く放ち、インフレの上昇の可能性をわずかに高めている。短期的には、実質成長の主な源泉が供給側にあるため、インフレ圧力は引き続き低い状態が続く可能性がある。注目すべきは、外部環境は依然として支援的であり、不動産市場は安定化の兆しを見せており、経済成長の著しい鈍化リスクは限定的である。

劉培乾は、2026年の財政赤字は約4%の水準を維持すると予測している。地方政府の特別債はやや増加し、インフラ支出を支援する見込みだ。ただし、財政の詳細は未定だが、家庭への直接支援を強化すれば、内需の刺激に役立つだろう。

株式市場について、富達国際アジア太平洋地域投資責任者のStuart Rumbleは、中国株式市場は再び動き出していると述べている。政策立案者は、消費支援、住宅市場の安定、構造改革を軸とした政策枠組みを継続的に推進し、A株やオフショア中国資本市場の流動性と資金流を支援している。住宅市場の回復は弱く、地政学的リスクや継続的なインフレ不足の圧力も依然として存在しているが、今後は政策の安定的な推進と企業収益の向上により、より多くの国際投資家の流入が期待される。

彼は、消費は長期的な成長の中核的な柱であり続けると述べている。短期的には家庭支出のセンチメントは慎重だが、ファンダメンタルズは徐々に改善している。住宅市場の安定と雇用見通しの改善に伴い、消費者の信頼感は高まり、大量の貯蓄や遅れていた需要を解放し、消費を持続可能な成長の重要な原動力として強化することが期待される。これにより、アクティブ投資家は、魅力的な評価を持つ世界第2位の経済大国のリーディング消費企業への投資機会を得られる。政策はまた、サービス業の発展を継続的に支援し、ヘルスケアや体験型消費を促進し、業界の明確な差別化を促している。高級サービス、医療、オンラインプラットフォーム、レジャーと体験型小売の新たな勝者は引き続き恩恵を受けている。

市場の主流見解とは異なり、Stuart Rumbleは、消費産業にはいくつかの投資機会が存在し、評価は底値に達していると考えている。少し改善すれば良好な投資シナリオが生まれるとし、スポーツウェアや観光業は良い例だと述べている。一方、過去に過熱したIP消費の概念には慎重になるべきだとも指摘している。