美银Hartnett：中期選挙前「中盤株」勝率最高、テクノロジー巨頭の魅力は薄れる

【概要】
米国の投資戦略家、Hartnett氏は、次の中期選挙に向けて株式市場の動向について見解を述べています。彼によると、「中盤株」（中間選挙の影響を受けやすい銘柄）が最も勝率が高いと予測されており、特にテクノロジー大手の株式の魅力は以前ほど高くないと指摘しています。

【詳細】
中期選挙の前において、市場は政治的な変動に敏感に反応しやすく、特に「中盤株」が投資家の注目を集めています。これらの銘柄は、選挙結果や政策変更の影響を大きく受けるため、短期的な値動きが激しい傾向があります。

一方、テクノロジーセクターについては、過去の好調から一段落し、投資家の関心もやや冷めてきていると分析しています。これは、金利上昇や規制強化の懸念など、外部要因によるものと考えられます。

【結論】
投資家は、選挙前の市場動向を注視しつつ、「中盤株」に注目することが有効であるとともに、テクノロジー株の魅力は以前ほどではないことを念頭に置く必要があります。今後の市場動向に注意を払いながら、リスク管理を徹底することが重要です。

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネットのチームが発表した最新の報告書によると、テック大手の魅力が薄れる中、米国の中小型株が中間選挙を前に最良の投資標的となっています。

**チームは、トランプ政権が手頃さの問題に対処し支持率を上げる政策転換をするまで、「メインストリートはロング、ウォールストリートをショートする」戦略を採用するよう助言しました。**ハートネット氏は、トランプ氏のエネルギー、医療、信用、住宅、電気料金の引き下げに対する「積極的な介入」が、エネルギー大手、製薬会社、銀行、大手テック企業などのセクターに圧力をかけており、この環境が小規模株を主な恩恵者にすると指摘しました。

報告書は特に、テック大手が直面する構造的課題を強調し、これらの企業が資産軽度から資産重度のビジネスモデルへとシフトしていると指摘しています。 バンク・オブ・アメリカは、大手テック株が今年約6,700億ドルを人工知能に投資すると推定しており、これはキャッシュフローの96%を占めており、2023年の40%から大幅に増加しています。 戦略家たちは率直にこう言いました。これらのテック大手は「もはや最良の財務シートを持ち、最大の自社株買いも持てない」のです。

一方、バンク・オブ・アメリカの「強気・弱気指標」は今週9.6まで上昇し、2006年3月以来の最高水準となり、市場が「非常に強気」な領域に入り売りシグナルを引き起こしていることを示しました。 ハートネットは次のように主張しました。これは市場が「ポジションピーク、流動性ピーク、不平等ピーク」に達しており、現在の市場の後押しは遅れて健全であることを示しています。

「ロング・メイン・ストリート、ショート・ウォール・ストリート」

ハートネットのチームは明確に特定の取引方向性を提案しました。すなわち、テスラ、パランティア、Nvidiaを含むいわゆる「億万長者兄弟コンセプト株」をショートすること、 同時に、ロングは小型株、不動産投資信託(REIT)、銀行など「メインストリート」のテーマを表しています。 ハートネットはその意図を持っています。トランプ大統領の支持率が上がり、住宅の手頃さに対応できる政策をうまく調整できるまでは。

この戦略の論理は、投資家がAIが引き起こす混乱を懸念し、生活費政策の恩恵を受けられる分野に資金をローテーションし始めることにあります。 市場データはこのローテーションの兆候を示しており、ナスダック100指数は今週4月以来最大の3日間下落を記録し、4.6%下落しました。 さらに、S&P 500は年初から同重指数を4.2ポイントも下回っています。

戦略家はトランプ政権による生活費削減の取り組みを背景に、成長見通しの改善に敏感な幅広い企業カテゴリーが上回りを見せており、小型株や中型株が中間選挙を前に「ブーム」の恩恵を受ける見込みとなっています。

テクノロジー株は「キャッシュフロー」の大きな試練に直面しています

報告書は、いわゆる「ビッグセブン」の市場リーダーシップについて厳しい警告を発し、資産重視へのビジネスモデルの転換が「重大な脅威」をもたらすと主張しました。

コアデータはこの見解を裏付けています。**大手テック企業はキャッシュフローの大部分(96%)をAI資本投資に投資しています。 この激しい資本支出により、バランスシートの質や自社株買い力における優位性は失われています。**ウォール街は賢明にもAIの支出者から恩恵者へ、そしてサービスから製造業へとシフトしています。

ハートネットは、市場の投機的バブルが収束しているにもかかわらず、テックETF XLKの133ドルや金の4,550ドルといった主要資産価格の重要なサポートレベルを期待しています。 しかし同時に警告もした。最近バブルの特徴を示しているアジアのテクノロジー株も、不安定な極端なポジションの清算が起こる可能性があります。

センチメント指標は世界的な資産ローテーションを警告しています

投資家の恐怖と強欲を定量化することを目的としたバンク・オブ・アメリカの「ブル・アンド・ベア・インジケーター」は、12月17日にすでに「売り」シグナルを発しており、現在の数値は市場の極端なセンチメントをさらに裏付けています。

資産配分のマクロレベルでは、市場が「アメリカ例外主義」から「グローバルリバランス」へとシフトしていると指摘しています。 2024年末以降の国際株への好意は先見の明が証明されています。 報告書には次のように記されています:現在の調整により、暗号通貨市場の時価総額2兆ドル、すなわち米国の消費支出の10%に相当するものが消去されます。

2026年を見据え、ハートネットは最良の投資機会は**国際株式、中国の消費型コンセプト株、新興市場の商品生産者などです。**新興市場株は年初来で7%上昇し、米国以外の世界市場はより広く5%上昇しています。 彼は、1971年のブレトンウッズ体制の終焉、2008年の世界金融危機、2020年のパンデミックなどの歴史的出来事を挙げ、主要な地政学的出来事はしばしば資産市場のリーダーシップに大きな変化をもたらすことを示していると指摘しています。

リスク警告と免責事項

        市場はリスクが高く、投資には慎重である必要があります。 本記事は個人的な投資アドバイスを構成するものではなく、個々の利用者の具体的な投資目的、財務状況、ニーズを考慮していません。 利用者は、この記事に含まれる意見、意見、結論が自分の具体的な状況に合致しているかどうかを考慮すべきです。 自己責任で適切に投資してください。