四ヶ月で50％の下落！レバレッジ清算が暗号市場の信頼危機をさらに悪化させる

暗号資産は1月中旬以降、加速度的に下落しています。ビットコインは1月の高値9万7600ドルから現在の6万3100ドルまで下落し、約35.3％の下落率を記録しています。これは2025年10月のピーク12万5000ドルからの回撤率47.2％に相当します。暗号資産の総時価総額は4.3兆ドルから2.5兆ドルに縮小し、約1.7兆ドルが蒸発しました。

過去24時間でビットコインは最大12％の下落を記録し、金曜日のアジア早朝には一時6万ドルの節目に達しました。これにより40万人以上が強制清算され、清算総額は23億ドルにのぼります。一方、米国のビットコイン現物ETFの平均買付コストは8万1600ドルです。

最近の暗号資産の継続的な売却の原因は二つあります。第一に、昨年10月に起きた大規模な清算と震荡の影響の継続。第二に、市場の複数のホットセクターで過度な買い持ちが積み重なり、市場心理が急速に悪化したことです。

昨年10月10日、トランプの貿易政策が再び逆転し、市場は一時的に世界貿易の緩和とリスクプレミアムの低下によるリスク資産価格の回復局面から、急激な売りへと転じました。当時、米国株は高評価のバブル成長期にあり、市場のセンチメントは緊迫していました。さらに、暗号資産は世界で最も流動性の高いベータ資産の一つとして、このレバレッジ縮小の過程で最も影響を受け、ビットコインは最大14.7％の下落、イーサリアムは22.7％の下落を記録し、24時間以内に160万人以上のトレーダーが清算され、清算額は約190億ドルに達しました。この暴落後、暗号市場は低迷し、回復の兆しは見られません。

その後、現物ビットコインETFは大規模な資金引き出しに直面し、2026年1月、2025年12月、11月にはそれぞれ30億ドル超、20億ドル、70億ドルの資金流出を記録しました。この継続的な売却は、伝統的な投資家の関心が薄れていることを示し、暗号通貨全体に対する悲観的な感情が高まっていることを示しています。機関投資家によるビットコインのエクスポージャー削減は取引量の減少を招き、価格の下落を加速させています。流動性の低下により、市場はネガティブなニュースに対してより敏感になり、先物や永続契約の高レバレッジポジションの清算が重なることで、価格下落の幅はさらに拡大しています。

去年11月中旬から今年1月中旬まで、ビットコインはレンジ相場を形成し、その間の下落は主に暗号資産の清算によるものでした。最近の売圧は、より広範な資産間の価格圧力とも関連しています。