長年にわたり、私はさまざまな株式を積極的に売買し、市場の動きや四半期ごとの結果に基づいてポートフォリオを絶えず再調整してきました。しかし、あることに気づきました。それは、最も大きなリターンをもたらした株式は、複数の市場サイクルを通じて保有し続けたものであったということです。この観察は、私のアプローチに根本的な変化をもたらしました。私は買って持ち続ける戦略に移行し、その結果は言葉に尽くせません。現在、私はほとんどポジションを手放すことはなく、もし手放すとすれば、それは投資の根底にある基本的な前提が本当に変わったときだけです。ただし、私のポートフォリオには特別なカテゴリーがあります。それは、永遠に売るつもりのない5つの保有銘柄です。なぜなら、これらの企業に対する長期的な信念が変わるとは本当に予想していないからです。## 揺るぎないテック巨人：インフラとエコシステムの役割**Amazon：永遠の「Day 1」企業**私の永遠に持ち続けるポートフォリオを構築する際、Amazonは最優先のリストにありました。創業者ジェフ・ベゾスは、毎日がまるで会社の最初の日のように感じられる独特の企業文化を築きました。この「Day 1」精神は、Amazonが過去の成果に安住せず、常に革新を続けることを保証しています。この哲学の価値を最もよく示す証拠は、Amazon Web Services（AWS）です。この部門は2025年の最初の9か月間で930億ドルの収益を上げ、会社の総営業利益の59％を占めました。AWSはサイドプロジェクトから利益の源泉へと変貌を遂げ、Amazonのイノベーション文化がアイデアを株主価値に変換することを証明しています。今後もAmazonは勢いを緩めません。同社は衛星を利用したインターネットサービスを開始し、接続が不十分な地域にサービスを提供しようとしています。消費者向けロボティクスも新たなフロンティアであり、適切に実行されれば最終的にAWSと競合する規模の市場になる可能性があります。巨大な資金力と「Day 1」思考への組織的コミットメントを持つ企業にとって、その成長の可能性はほぼ無限に見えます。**Apple：次世代エコシステムの構築**Appleは私の最大の個別株ポジションを占めており、何年も一株も売っていません—これはもっと早く決断すればよかったと深く後悔しています。ウォーレン・バフェットは、Appleを「おそらく私が知っている中で最も優れたビジネス」と表現し、私の感情を的確に捉えています。同社はiPhoneを中心に非常に強力なエコシステムを構築し、乗り換えコストと顧客忠誠心を生み出し、競合他社が模倣しにくい状態にしています。30年後のAppleの具体的なビジネス形態を予測するのは愚かですが、私は同社が新興の技術カテゴリーを支配することを確信しています。拡張現実のメガネはその一例です。さらに、次の10年で到来する6Gワイヤレスネットワークは、ホログラフィック通信などの能力を可能にし、Appleはこの変革から大きな収益を得るでしょう。同社が進出した市場をリードしてきた実績は、これらの投資が大きな成功を収めることを示唆しています。## 多角的投資力：コングロマリット戦略**バークシャー・ハサウェイ：創業者を超えた遺産の保存**ウォーレン・バフェットはCEOの座を退きましたが、バークシャー・ハサウェイは彼の究極の遺産です。一部の投資家は、彼の退任によって会社の本質が変わることを懸念しましたが、その懸念は杞憂のようです。新CEOのグレッグ・アベルは、バフェットの哲学と驚くほど一致した考え方と発言をしています。彼の初期の決定は、バフェットが築いた投資と運営の枠組みがそのまま維持されていることを示しています。さらに、バークシャーの多角的なポートフォリオ—完全所有の運営企業群と公開株のポジションの組み合わせ—は、下落リスクを抑えつつ上昇の可能性も維持しています。この分散は過去にリターンを希薄化しておらず、今後もその傾向は続く見込みです。永続的に保有したい投資家にとって、バークシャーの価値重視と戦略的分散の組み合わせは理想的な永遠の資産です。## 医療革新：医療とテクノロジーの融合**インテュイティブ・サージカル：ロボティクスと人口動態の波に乗る**世界中の医療システムは、前例のない人口動態の課題に直面しています。高齢化に伴い、手術の需要が増加しています。この構造的なトレンドだけでも、インテュイティブ・サージカルにとって魅力的な理由となっています。同社はロボット手術システムの世界的リーダーです。しかし、チャンスはそれだけにとどまりません。同社は、現在の製品ポートフォリオにおいて800万件の手術がロボット支援の対象となると見積もっています。ただし、開発中や規制待ちの製品も含めると、その数は2200万件に拡大します。技術がさらに進歩し、より正確で直感的、コスト効率も向上すれば、この総数はさらに増加する可能性があります。高齢化と技術進歩の交差点に位置する企業として、その成長の可能性はほぼ無限に見えます。**ヴァーテックス・ファーマシューティカルズ：専門性から多角化へ**最初は、永遠に持ち続けるポートフォリオにバイオ株を含めるのは逆説的に思えるかもしれません。しかし、ヴァーテックス・ファーマシューティカルズは、典型的な製薬会社とは異なる運営をしています。同社は嚢胞性線維症の根本原因の治療においてほぼ独占的な地位を築いています。最新のAlyftrekは、これまでで最も効果的なCF治療薬です。長期保有者にとってヴァーテックスの特徴は、単一疾患にとどまらず戦略的に拡大している点です。同社は、遺伝子編集療法のCasgevyを開発し、全く新しい治療のフロンティアを切り開きました。最近では、オピオイド非依存性の痛み止め薬Journavxを発売し、重要な医療ニーズに応えています。今後、ヴァーテックスは、アメリカとヨーロッパで約33万人の患者に影響を与えるIgA腎症の治療薬povetaciceptを進めています。さらに、APOL1関連腎疾患のinaxaplinや1型糖尿病のzimislecelもパイプラインにあります。私が最も興奮しているのは、ヴァーテックスが科学的専門知識を駆使して、これまで解決困難だった疾患に取り組む能力です。同社は、革新と科学的厳格さの文化を築いており、今後何十年にもわたり価値を生み出し続けるでしょう。## 永遠の保有の哲学これらの5つのポジションは、単なる個別株の選択以上のものを表しています。それは、持続可能な富の創造に関する哲学です。各企業は次のことを示しています：(1) 侵食しにくい競争優位性、(2) 四半期ごとの結果最適化ではなく長期的価値創造にコミットした経営陣、(3) 数年または数十年続くと予想される構造的成長ドライバー。買って持ち続ける戦略を実践する投資家にとって、こうした永遠の保有銘柄を見つけることは、ポートフォリオ管理を大幅に簡素化し、結果も大きく向上させることにつながります。このアプローチを裏付けるデータもあります。Stock Advisorの長期平均リターンは955％であり、S&P 500の196％を大きく上回っています—この差は何十年にもわたり強力に複利します。最新の市場トレンドを追いかけるのではなく、卓越したビジネスを見つけて無期限に保有し続けることが、最も確実な繁栄への道です。
五つの株式を永遠に持ち続ける：私の時を超えた投資戦略
**この戦略は、長期的な成功を目指す投資家にとって非常に重要です。**
これらの株式は、市場の変動に左右されず、安定した成長をもたらすと信じられています。
### 1. 主要な企業の株式
最も信頼できる大手企業の株式を選びましょう。
### 2. 配当を出す株式
定期的に配当を支払う株式は、安定した収入源となります。
### 3. 成長が見込める新興企業の株式
将来的に大きく成長する可能性のある企業に投資します。
### 4. 低コストのインデックスファンド
市場全体に投資し、リスクを分散させる方法です。
### 5. 長期的な視野を持つこと
短期的な変動に惑わされず、長い目で見て投資を続けることが成功の鍵です。
この戦略を守ることで、あなたの資産は時間とともに増加し続けるでしょう。
長年にわたり、私はさまざまな株式を積極的に売買し、市場の動きや四半期ごとの結果に基づいてポートフォリオを絶えず再調整してきました。しかし、あることに気づきました。それは、最も大きなリターンをもたらした株式は、複数の市場サイクルを通じて保有し続けたものであったということです。この観察は、私のアプローチに根本的な変化をもたらしました。私は買って持ち続ける戦略に移行し、その結果は言葉に尽くせません。現在、私はほとんどポジションを手放すことはなく、もし手放すとすれば、それは投資の根底にある基本的な前提が本当に変わったときだけです。ただし、私のポートフォリオには特別なカテゴリーがあります。それは、永遠に売るつもりのない5つの保有銘柄です。なぜなら、これらの企業に対する長期的な信念が変わるとは本当に予想していないからです。
揺るぎないテック巨人：インフラとエコシステムの役割
Amazon：永遠の「Day 1」企業
私の永遠に持ち続けるポートフォリオを構築する際、Amazonは最優先のリストにありました。創業者ジェフ・ベゾスは、毎日がまるで会社の最初の日のように感じられる独特の企業文化を築きました。この「Day 1」精神は、Amazonが過去の成果に安住せず、常に革新を続けることを保証しています。
この哲学の価値を最もよく示す証拠は、Amazon Web Services（AWS）です。この部門は2025年の最初の9か月間で930億ドルの収益を上げ、会社の総営業利益の59％を占めました。AWSはサイドプロジェクトから利益の源泉へと変貌を遂げ、Amazonのイノベーション文化がアイデアを株主価値に変換することを証明しています。
今後もAmazonは勢いを緩めません。同社は衛星を利用したインターネットサービスを開始し、接続が不十分な地域にサービスを提供しようとしています。消費者向けロボティクスも新たなフロンティアであり、適切に実行されれば最終的にAWSと競合する規模の市場になる可能性があります。巨大な資金力と「Day 1」思考への組織的コミットメントを持つ企業にとって、その成長の可能性はほぼ無限に見えます。
Apple：次世代エコシステムの構築
Appleは私の最大の個別株ポジションを占めており、何年も一株も売っていません—これはもっと早く決断すればよかったと深く後悔しています。ウォーレン・バフェットは、Appleを「おそらく私が知っている中で最も優れたビジネス」と表現し、私の感情を的確に捉えています。同社はiPhoneを中心に非常に強力なエコシステムを構築し、乗り換えコストと顧客忠誠心を生み出し、競合他社が模倣しにくい状態にしています。
30年後のAppleの具体的なビジネス形態を予測するのは愚かですが、私は同社が新興の技術カテゴリーを支配することを確信しています。拡張現実のメガネはその一例です。さらに、次の10年で到来する6Gワイヤレスネットワークは、ホログラフィック通信などの能力を可能にし、Appleはこの変革から大きな収益を得るでしょう。同社が進出した市場をリードしてきた実績は、これらの投資が大きな成功を収めることを示唆しています。
多角的投資力：コングロマリット戦略
バークシャー・ハサウェイ：創業者を超えた遺産の保存
ウォーレン・バフェットはCEOの座を退きましたが、バークシャー・ハサウェイは彼の究極の遺産です。一部の投資家は、彼の退任によって会社の本質が変わることを懸念しましたが、その懸念は杞憂のようです。新CEOのグレッグ・アベルは、バフェットの哲学と驚くほど一致した考え方と発言をしています。彼の初期の決定は、バフェットが築いた投資と運営の枠組みがそのまま維持されていることを示しています。
さらに、バークシャーの多角的なポートフォリオ—完全所有の運営企業群と公開株のポジションの組み合わせ—は、下落リスクを抑えつつ上昇の可能性も維持しています。この分散は過去にリターンを希薄化しておらず、今後もその傾向は続く見込みです。永続的に保有したい投資家にとって、バークシャーの価値重視と戦略的分散の組み合わせは理想的な永遠の資産です。
医療革新：医療とテクノロジーの融合
インテュイティブ・サージカル：ロボティクスと人口動態の波に乗る
世界中の医療システムは、前例のない人口動態の課題に直面しています。高齢化に伴い、手術の需要が増加しています。この構造的なトレンドだけでも、インテュイティブ・サージカルにとって魅力的な理由となっています。同社はロボット手術システムの世界的リーダーです。
しかし、チャンスはそれだけにとどまりません。同社は、現在の製品ポートフォリオにおいて800万件の手術がロボット支援の対象となると見積もっています。ただし、開発中や規制待ちの製品も含めると、その数は2200万件に拡大します。技術がさらに進歩し、より正確で直感的、コスト効率も向上すれば、この総数はさらに増加する可能性があります。高齢化と技術進歩の交差点に位置する企業として、その成長の可能性はほぼ無限に見えます。
ヴァーテックス・ファーマシューティカルズ：専門性から多角化へ
最初は、永遠に持ち続けるポートフォリオにバイオ株を含めるのは逆説的に思えるかもしれません。しかし、ヴァーテックス・ファーマシューティカルズは、典型的な製薬会社とは異なる運営をしています。同社は嚢胞性線維症の根本原因の治療においてほぼ独占的な地位を築いています。最新のAlyftrekは、これまでで最も効果的なCF治療薬です。
長期保有者にとってヴァーテックスの特徴は、単一疾患にとどまらず戦略的に拡大している点です。同社は、遺伝子編集療法のCasgevyを開発し、全く新しい治療のフロンティアを切り開きました。最近では、オピオイド非依存性の痛み止め薬Journavxを発売し、重要な医療ニーズに応えています。今後、ヴァーテックスは、アメリカとヨーロッパで約33万人の患者に影響を与えるIgA腎症の治療薬povetaciceptを進めています。さらに、APOL1関連腎疾患のinaxaplinや1型糖尿病のzimislecelもパイプラインにあります。私が最も興奮しているのは、ヴァーテックスが科学的専門知識を駆使して、これまで解決困難だった疾患に取り組む能力です。同社は、革新と科学的厳格さの文化を築いており、今後何十年にもわたり価値を生み出し続けるでしょう。
永遠の保有の哲学
これらの5つのポジションは、単なる個別株の選択以上のものを表しています。それは、持続可能な富の創造に関する哲学です。各企業は次のことを示しています：(1) 侵食しにくい競争優位性、(2) 四半期ごとの結果最適化ではなく長期的価値創造にコミットした経営陣、(3) 数年または数十年続くと予想される構造的成長ドライバー。
買って持ち続ける戦略を実践する投資家にとって、こうした永遠の保有銘柄を見つけることは、ポートフォリオ管理を大幅に簡素化し、結果も大きく向上させることにつながります。このアプローチを裏付けるデータもあります。Stock Advisorの長期平均リターンは955％であり、S&P 500の196％を大きく上回っています—この差は何十年にもわたり強力に複利します。
最新の市場トレンドを追いかけるのではなく、卓越したビジネスを見つけて無期限に保有し続けることが、最も確実な繁栄への道です。