ベネズエラ2026年：ドルのデジタルモデルへの変革

ベネズエラの経済システムは、ドルの流通と国の為替ダイナミクスを再定義する重要な変革の途中にあります。EcoanalíticaのAsdrúbal Oliverosの分析によると、この変化は、国家が外貨を管理し、経済内でどのように流通させるかの転換点を示しています。

現金から電子ドルへ：BCVの新戦略

ベネズエラ中央銀行と政府は、根本的な移行を開始しました：石油収入は従来の現金決済や国営暗号資産を通じた決済に依存せず、直接国際銀行口座に入金されるようになっています。この変化は、街中を流通するドル紙幣の段階的な減少を意味します。

ベネズエラにおける新しいドルの構造は、二つのモードを明確に区別しています：銀行へのデジタル外貨の流れと、限定的な現金流通です。この区分は、最近の市場の現実を反映しています：2025年の閉鎖期間中、外貨の供給は特に少なく、公式レートと並行レートの差が大きく拡大し、P2P市場では1ドルあたり600VESを超える最高値に達しました。

この不足を補うために、当局は追加で3億から5億ドルを流入させ、為替レートの安定と、危機的な水準に戻る恐れのあるインフレ圧力を抑制しようとしています。

USDTとP2P市場：公式流動性不足時の代替手段

このドルの変革の中で、USDTは実用的な重要性を持つツールとして浮上しています。公式の外貨市場が制限や不足の期間に直面している一方で、ピアツーピア市場は継続的に流動性を維持しています。

流通する現金の不足は取引の摩擦を生じさせますが、デジタルドルはこれを効率的に緩和します。USDTでの取引を正確な分割で行える能力は、紙幣の小額単位の不足による不均衡を解消します。さらに、変動の激しい為替レートに対して、USDTの保有はボリバルの毎日の価値下落に対するヘッジとなります。

2026年：ベネズエラの為替安定か、継続的なボラティリティか

Ecoanalíticaの予測によると、新しい外貨管理体制が適切に機能し、石油生産が安定した水準を維持すれば、2026年の経済成長率は12％に達する可能性があります。ただし、このシナリオは、経済主体がキャッシュフローと資産管理の戦略をどのように適応させるかに大きく依存します。

最大の課題は、ボリバルに閉じ込められることを避け、ベネズエラのドルの変動に効率的に対応することです。電子ドルが現金より優位なモデルへの移行は、正式化と効率性の観点からは好機ですが、制限を受けやすいデジタルチャネルに外貨アクセスを集中させるリスクも伴います。