🧵 AIバブル：なぜ数学は合わないのか (まだ)。

AIは未来なのか？おそらくそうだ。バブルなのか？歴史的に見て、はい。📉

1. 「ドットコム」罠 テクノロジーの変化を信じることは即座のROIを保証しない。90年代後半のように、評価額はインフラと大衆採用を前提としているが、それはまだ完全には整っていない。ビジョンは正しいが、タイミングは高価だ。

2. サーキュラー評価 大手テック企業は互いに何十億も投資している。Nvidiaの成長は、そのクライアント(MSFT、GOOG、OpenAI)に期待を生む。もし彼らの収益がその兆ドル規模の評価に見合わなければ、カードの家は揺らぐ。

3. お金はどこに？

軍事？ニッチすぎる。

政府？防衛に焦点を当てており、消費者向けではない。

ビジネス？リストラによるコスト削減ではこれらのキャップを正当化できない。

結論：AIは次の経済を牽引するかもしれないが、市場価格は正式に現実から乖離している。バブルは技術を殺さないが、資本を焼き尽くす。🫧🔨

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