表面下：循環的に弱い活動が1月の暗号通貨の強気の準備を隠す方法

暗号市場は、12月後半に差し掛かる中で興味深いパラドックスを呈しています。ほとんどの観察者が取引活動の鈍化や参加率の低下に注目する一方で、デリバティブ市場では全く異なる物語が展開しています。10xリサーチの最新分析によると、循環的に低迷した指標と、レバレッジやポジショニングの変化が同時に進行しており、静かな表面の下で何か重要な動きが進行している可能性を示唆しています。

市場のパラドックス - 低活動と高いポジショニングの出会い

表面上は市場は穏やかに見えますが、データはより微妙な物語を語っています。取引量は通常レベルから約30%低下し、参加者も引き続き減少傾向にあります。しかし、この循環的に低迷した環境は、資金調達率の上昇やトレーダー間のレバレッジ比率の高止まりと同時に進行しています。これらの指標間の通常の相関関係は崩れつつあり、ETFの資金流入・流出、ステーブルコインの活動、先物ポジションはもはや同期して動いていません。これにより、構造的な不均衡が生まれ、方向性のある動きの前兆となることが多いです。

この不調和自体が重要です。市場参加者がこうした大きく異なるポジショニングをしていると、わずかな価格変動でも連鎖的な清算を引き起こし、資産クラス全体のリバランスを強いる可能性があります。

技術指標が重要な閾値に接近

最も説得力のあるシグナルは、オプション市場の動きから見て取れます。オプションのポジショニングの修正は、単なるトレンドの継続ではなく、市場構造の変化を示すことが多いです。主要な暗号通貨の技術指標は、反転点に近づいており、小さな動きが大きな調整を引き起こす可能性を示しています。

ビットコインは現在約89.25Kドルで取引されており、相対力指数（RSI）は43%に位置し、強気のシグナルを示しています。一方、ストキャスティクスは30%を示し、弱気の勢いを示唆しています。より重要なのは、ビットコインが重要なトレンド反転を引き起こす4.5%の距離にあり、短期的な重要レベルは88,421ドル、主要な構造レベルは98,759ドルです。現在の下落トレンドは維持されていますが、これらの圧縮された指標は、1月に向けて潜在的な強気の反転の準備が整いつつあることを示唆しています。

ビットコインとイーサリアム - ベアリッシュトレンドからブルリッシュチャンスへ

イーサリアムも同様の技術的構成を示しています。2番目に大きな暗号通貨は現在約3.01Kドルで取引されており、RSIは44%（強気シグナル）、ストキャスティクスは23%（弱気シグナル）です。イーサリアムもまた、トレンド変化を引き起こす5%の距離にあり、短期的な抵抗線は2,991ドル、主要な構造抵抗は3,363ドルです。ビットコインと同様に、イーサリアムも現在は弱気圧力下にありますが、1月に向けて潜在的な強気反転の兆しを示す技術的な位置付けとなっています。

両資産は同じパターンを示しています：弱気の勢いの技術的疲弊と、平均回帰を示唆する売られ過ぎの状態です。

ボラティリティ圧縮が大きな動きを予兆

実現ボラティリティの状況もこの見方を裏付けています。ビットコインの30日実現ボラティリティは38.2%に圧縮されており、これは30日平均の45%から7ポイントの大幅な低下です。イーサリアムのボラティリティ圧縮はさらに顕著で、66.6%の30日平均から61.2%に低下しています。

テクニカル分析において、圧縮されたボラティリティは通常拡大に先行します。循環的に静かな状態が続く中、市場は大きな方向性の動きに備えて収束している可能性があります。取引活動の低迷、極端な技術指標の読み取り、収縮するボラティリティの組み合わせは、歴史的にモメンタムの拡大とともに解決される傾向があります。

1月に何が待ち受けるか

このデータから浮かび上がる物語は明白です：循環的に弱い12月の活動の静かな表面の下には、混乱を引き起こす準備が整った市場構造があります。複数の指標が、ビットコインとイーサリアムの両方にとって、新年早々に強気の反転の可能性を示しています。これが実現するかどうかは、小さな価格変動が複数の指標が示唆する技術的ブレイクを引き起こすかどうかにかかっています。トレーダーや投資家にとって、この環境はこれらの重要な技術レベルと、市場の根底を形成するポジショニングの動態に注意を払うことが求められます。