米国政府予算協議の進展が見えてくる、予測市場で閉鎖回避の見方が優勢に

政治環境の変化を受けて、予測市場のトレーダーたちは米国政府機関のシャットダウンリスクを大幅に過小評価し始めている。Kalshiのデータが示す最新の市場確率によれば、1月末以降の政府機関再閉鎖のシナリオは27%にまで低下。わずか数週間前には40～48%の水準で推移していたことを考えると、この転換は市場心理の急速な変化を物語っている。逆に、期限前に予算案が合意に達する確率は約71%と評価されており、トレーダーの楽観的な見通しがより強まっている。

政治的シグナルが市場心理を転換させた

こうした市場の再評価を促した背景には、複数の要因が存在する。最も重要なのは、2025年に成立した「One Big Beautiful Bill Act」の影響である。同法案により、連邦予算の85～95%が2026年9月まで事前に確保された。毎年更新が必要とされる多くのプログラムに対して通年予算が付与されたため、資金不足に直面するプログラムの数が激減するという構図だ。これにより、政府機関全体に対する閉鎖の波及効果が軽減される可能性が高まっている。

議会内からも前向きなシグナルが発信されている。上院少数党院内総務のチャック・シューマーは、ホリデーシーズン初期に上院多数党院内総務のジョン・スーンと共に「プロセスを加速させ」予算法案を完成させるとの見解を示唆した。また、2024年選挙後に共和党がホワイトハウス、下院、上院の三つの権力を掌握したことで、分割政府下で頻発する立法の停滞が回避される可能性が高まっている。

政治家たちも直近の混乱を記憶に新しくしている。2024年11月に発生した政府機関閉鎖は43日間に及ぶ歴史的事態となり、共和党と民主党の資金調達に関する対立が原因だった。この教訓から、議員たちは別の閉鎖に伴う政治的代償を強く認識するようになっている。

経済への影響が危機感を高める

一方で、専門家からは経済的リスクに関する警告が続いている。RSMのチーフエコノミストであるジョー・ブルスエラスは、別の政府機関閉鎖が第4四半期の経済成長率を1.5%引き下げる可能性を指摘している。こうした懸念が政策立案者の間でも認識されており、将来的な危機回避への動機付けがさらに強まっている状況にある。

現在、クリスマス休会中に合意が得られていない主要部門の予算問題が残されているものの、市場と政治動向の双方が政府機関閉鎖の回避方向へ傾いているのが現状だ。1月30日の期限に向けて、negotiations の進展が注視されている。