シルバーマーケットが圧力にさらされる：XAG/USDは80.00ドル付近で調整中 – マクロ経済データが為替レートを決定

アジア取引時間中、銀は約80.15米ドルで取引されており、やや売り圧力がかかっています。 現在の調整局面は、主にデータ豊富な週末を前に市場参加者の様子見姿勢を反映しており、水曜日の米国ISMサービスPMIと金曜日の12月の雇用統計に焦点が当てられています。 この水準以下には、明確なセーフティネットが形成されている：地政学的緊張と利下げ期待が下落圧力を支えています。

高水準の米国イベント前の技術的調整

銀価格 (XAG/USD)はアジア時間中に80.15ドル付近で推移し、最近の反発局面後に適度な利益確定を記録しています。このパターンは、重要な経済指標の発表前に典型的です：水曜日に米国ISMサービス購買担当者指数が発表され、その後金曜日に予想される12月のNFP（非農業部門雇用者数）(Non-Farm Payrolls)があります。このようなデータはボラティリティの急増を引き起こす可能性があり、防御的なポジション取りにつながります。

FRB政策が焦点：利下げ期待が下落を限定

市場参加者が緩和的な金融政策を見込む限り、下落余地は限定的です。CME FedWatchデータによると、1月27/28日の会合において、Fed Funds先物は約82%の確率で金利据え置きを織り込んでいますが、一方で将来の利下げへの憶測も高まっています。AktivTradesのアナリストは、これらの状況が金や銀といった伝統的な逃避資産をさらに支えていると指摘しています。脆弱な世界経済状況と高まる地政学的不確実性の中で、スイスフラン(スイスフラン2025年予測)などの他のセーフヘイブン資産も強さを示しており、資源や通貨当局への基本的な信頼を裏付けています。

ベネズエラ危機がセーフヘイブン需要を強化

逃避資金の追加的な推進要因は、ベネズエラの緊迫した状況です。米国は土曜日に軍事作戦を実施し、ニコラス・マドゥロ大統領とその妻が逮捕され国外に連れ出されたと発表しました。マドゥロは月曜日に米国の裁判所で麻薬資金調達の容疑で訴追される中、これらの地政学的エスカレーションは伝統的に安全資産への需要増加につながります。銀はこのセーフティシナリオから恩恵を受けています。

NFPサプライズが状況を一変させる可能性

決定的なきっかけは金曜日の米国雇用統計です。12月の新規雇用者数は55,000人と予想されており、失業率は11月の4.6%から4.5%に低下すると見込まれています。より強い雇用統計は米ドルを支え、短期的に銀を圧迫する可能性があります。これは、原材料が米ドル建てで取引されているためです。逆に、弱いデータは利下げ期待を再燃させ、銀の価格を再び押し上げる可能性があります。