オーストラリアドルのこの反発は確かなものか！中央銀行の利上げ期待が高まる中、銀行は今後の市場をどう見ているのか？

オーストラリア準備銀行の政策の方向性が変わる兆しが見えてきました。12月4日に統計局が発表したデータは、市場に強いシグナルを送っています——10月の家庭支出は月次で1.3%増加し、予想の0.6%を大きく上回り、年率では5.6%に達し、予想の4.6%を大きく上回っています。この数字はどれほど凄いのでしょうか？直接、オーストラリアの3年物国債の利回りを4%の大台に押し上げ、年初来の最高値を更新しました。

オーストラリアドル（AUD/USD）はこれに伴い急騰し、執筆時点で0.6615を記録し、直近の高値を更新しています。ケイトウマクロのエコノミスト、Abhijit Suryaは率直に言います。「家庭支出のデータは、オーストラリア準備銀行が追加の利下げを行わず、むしろ早期の金融引き締め圧力に直面していることを証明しています。」

インフレはまだ終わらない、オーストラリア準備銀行の次の一手は利上げか

オーストラリアのインフレ問題は思ったより頑固なようです。以前発表された10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.8%増で、予想を上回り、物価上昇の勢いが衰えていないことを示しています。オーストラリア準備銀行は12月9日に最新の金利決定を発表予定で、今年はすでに3回の利下げを行っていますが、インフレ圧力の高まりを背景に、金利は3.6%のまま維持される見込みです。

ここに真の転換点があります——市場は2026年の利上げを大規模に織り込んでいます。家庭支出のデータ発表後、市場は2026年5月の利上げ予想確率を水曜日の18%から55%へと一気に引き上げました。これは小幅な調整ではなく、市場の心理の明確な変化を示しています。

オーストラリアドルの今後の動き、三大銀行の見解

AUD/USDの今後の動向について、主要銀行の予測は一致していますが、その強さには差があります。

オーストラリア国民銀行（NAB）は最も楽観的で、2025年12月に0.67に達し、2026年6月にはさらに0.71に上昇すると予測しています。西太平洋銀行の予測はより詳細で、2026年3月に0.69、9月に0.70、年末には0.71に達すると見ています。オランダ国際グループ（ING）の予測は比較的保守的で、2026年第2四半期に0.68、年末に0.69に上昇するとしています。

具体的な数字には差異がありますが、三つの銀行は皆同じ方向性を示しています——オーストラリアドルは上昇を続ける見込みです。この高いコンセンサスの背景には、オーストラリア準備銀行の利上げ期待に対する一致した見方があります。

市場の心理が変化し、オーストラリアドルにはまだ上昇余地がある

内需の勢いは依然として強く、インフレは高止まりし続けており、オーストラリア準備銀行は利上げの方向に押しやられています。家庭支出の予想外の堅調さとCPIの高水準は、市場のオーストラリアの金融政策に対する期待を根底から変えました。オーストラリアドルの反発は一時的なものではなく、この変化の真の反映です。もし2026年の利上げ予想が高まり続けるなら、AUD/USDの上昇余地は依然として十分にあります。