黄金は4600の歴史的最高値を突破！バイデン騒動の背後にある市場の謎

月曜日（1月12日）の金の動きは堅調で、取引中に大幅に上昇し約2％に迫り、最終的に4601ドルで引けて4600ドルの心理的節目を突破し、史上最高値を更新しました。この上昇には複数の要因が隠されており、投資家が深く分析すべきポイントです。

政策の波紋が市場の動揺を引き起こす

『ニューヨーク・タイムズ』1月11日付報道によると、米国コロンビア特区連邦検察官事務所は、FRB本部の改修に関して、FRB議長パウエルに対して刑事調査を開始しました。この動きは市場に波紋を呼び、市場関係者はこの事件がFRBの政策の独立性に影響を及ぼすことを懸念しています。

パウエルはこれに対し、FRBは証拠と経済データに基づいて金利政策を策定し続け、政治的圧力に左右されないと強調しました。彼は、新政権の脅威は証言や改修計画とは無関係であり、本質的には連邦準備制度委員会が独立性を堅持できるかどうかの問題を反映していると指摘しました。

地政学的緊張の高まりがリスク回避需要を支える

地政学的情勢の悪化も金価格を押し上げています。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、米国当局者は、トランプ大統領が1月13日にイラン情勢に関するブリーフィングを受ける予定であり、米側は対応策を検討している可能性があると明らかにしました。この背景の中、投資家のリスク回避資産への需要が顕著に高まっています。

トランプの金利圧力をかける三つの手段

市場関係者は、トランプ政権が実質金利を操作するために多角的に圧力をかけていると指摘します。まず、「トランプ税制改革法案」は経済成長を促進し、インフレを高めて債務負担を希薄化させることを目的としています。次に、「ALL IN AI戦略」は技術革新を促進し成長を牽引します。さらに、地政学的緊張の高まりにより米国債のリスク回避需要が増加し、これらの要因は一体となって実質金利を押し下げる狙いです。この戦略は第二次世界大戦後の米国の債務解消策と類似しており、その代償はドルの価値下落とエネルギーや金属を中心とした商品価格の構造的上昇です。lfg相場は、市場がこの長期的なトレンドに期待を寄せていることを示しています。

労働市場データが好材料を示す

先週金曜日（1月9日）、米国労働省が発表した12月の非農業部門雇用者数は5万件の増加にとどまり、市場予想の6万件を下回ったものの、失業率は予想外に4.4％に低下し、時給の伸びも反発しました。このデータは、労働市場に冷却の兆候が見られるものの、急激な悪化には至っていないことを示唆しており、トレーダーは米連邦準備制度の初の利下げの可能性を6月に後ずらししています。

市場の反応は迅速で、ドル指数は99.0を下回る98.89に下落し、ナスダック100指数は取引中に0.55％下落しました。注目すべきは、2年物米国債の利回りが5ベーシスポイント上昇し3.53％となった一方、10年物米国債の利回りは上昇後に反落し、長期金利の下落圧力を浮き彫りにしています。

テクニカル分析からの投資示唆

金の日足チャートは、一連の高値を更新し続けており、中期的な上昇トレンドは依然として健在です。金が4600ドルを上回って安定すれば、反発の余地は4800ドル、さらには5000ドルの節目まで伸びる可能性があります。投資家は1月23日前後のテクニカルポイントに注目すべきです。中期的な買いと売りの分岐点は4309ドルと予測されており、このサポートラインを維持できれば、強気の見方は変わりません。

直近のリスクに注意

今週火曜日（1月13日）、米国の12月CPIデータが予定通り発表され、市場はインフレが依然高水準にあると予測しています。これにより、1月の利下げ停止決定が強化される見込みです。また、月末までに米国政府の一時閉鎖リスクも警戒すべきです。議会は1月8日に三つの予算法案を可決し、政府資金の継続期限を1月30日に延長しましたが、不確定要素は残っています。

総合的に見て、金の新高値突破は政策の不確実性を反映するとともに、長期的なインフレと資産価値の下落に対する投資家の懸念も映し出しています。さまざまな要因が絡み合う中、戦略的なコモディティの配分は、ポートフォリオのヘッジ手段として重要な選択肢となりつつあります。