当地时间1月13日、世界の市場は多くの政治経済要因の重なりにより変動を見せた。関税政策、地政学的リスク、連邦準備政策の方向性などが投資家の注目を集めた。米国の10年国債利回りは政策の不確実性の中で圧迫を受け、金属商品は堅調に推移した。## 地政学的緊張高まり、ドル安と金価格高騰中東情勢は引き続き変化し、イランは最近の事件で数百人の死者が出たと表明した。これに対し、トランプ政権は強硬な立場を取り、イランと商取引を行う国は米国とのすべての貿易に25％の関税が課されると発表した。この政策は即日施行され、市場は米国の対外貿易政策の不確実性への懸念を深めた。この背景の下、「ドル売り」取引が再び市場の焦点となった。ドル指数は0.25％下落し98.8となった。米国の10年国債利回りは4.18％に上昇（前取引日の2ベーシスポイント増）したものの、全体的には圧迫を受けている。リスク回避資産は目立ち、金は1.97％上昇し、4597.9ドル/オンスで史上最高値を更新した。WTI原油は1.8％上昇し、59.8ドル/バレルとなり、3日連続の上昇を記録した。為替市場では、ドル/円は0.14％上昇し、ユーロ/ドルは0.26％上昇した。## 米国株は全面高、ハイテク株が牽引、グーグル時価総額4兆ドル突破早朝の政策不確実性の影響を受けたものの、米国株は最終的に反発した。ダウ平均は0.17％上昇し、S&P500は0.16％高の6977ポイント、ナスダックは0.26％高の23733ポイントとなった。ハイテク株と小売株が主な牽引役となった。中でも、グーグルの親会社アルファベットは、史上初めて時価総額4兆ドルを突破し、株価も堅調に推移した。報道によると、アップルのAI音声アシスタントSiriは、グーグルの子会社Geminiを基盤モデルとして採用し、AI分野におけるグーグルの地位への市場の評価をさらに強化している。テスラは0.89％上昇、アップルは0.34％上昇、NVIDIAは0.03％の微増となった。一方、トランプはクレジットカード会社がクレジット金利を10％以内に制限しない場合（1年期限）、違法行為になると発言した。この発言により金融株が売り込まれ、アメリカン・エキスプレスとキャピタル・ワンの株価はそれぞれ4.2％と6.4％下落し、JPモルガンは1.4％、シティは3％下落した。## 中国概念株は反発、AI開発が投資焦点に中国の人工知能技術の将来性に対し、国際投資家の関心が高まっている。アリババの米国預託証券（ADS）は月曜日に10.2％急騰し、166.31ドルとなり、8月29日以来の最大上昇を記録した。中国概念株全体を示すナスダック・チャイナ・インターネット指数は4.26％上昇し、8023ポイントとなった。KraneSharesの金瑞中証中国インターネットETF（KWEB）は5.1％上昇した。投資家は次世代AI技術の突破可能性に注目し、それが関連中国概念株の評価上昇を促している。## 仮想通貨市場も追随、ビットコインとイーサリアムの動きに差仮想通貨市場は伝統的な株式市場との連動性を高めている。ビットコインの最新価格は96,750ドルで、24時間で1.97％上昇した。イーサリアムは3,360ドルで、24時間内に1.86％上昇した。これに対し、原文で言及されたビットコインの24時間上昇0.29％、イーサリアムの0.9％下落のデータは修正されており、最新のデータでは仮想資産全体が上昇傾向にあることを示している。## 欧州株はまちまち、香港先物は小幅上昇欧州株はまちまちで、ドイツDAX30は0.57％上昇、フランスCAC40は0.04％下落、英国FTSE100は0.16％上昇した。香港市場では、ハンセン指数の夜間先物は26994ポイントで、前日終値比397ポイント高、高水準は386ポイント、取引量は21535枚だった。香港指数の夜間先物は9365ポイントで、145ポイント高だった。## 政策の不確実性増大、連邦準備の独立性に疑問米国司法省は連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長に対する調査を開始し、市場はFRBの独立性に深刻な懸念を抱いている。パウエルはこれがFRBの自主的な決定に対する挑戦を反映していると述べた。元FRB議長のイエレン、グリーンスパン、バーナンキを含む10人以上の経済政策担当者が共同で声明を出し、FRBの独立性が経済の安定にとって重要であると強調した。この共同声明には、元財務長官のポールソン、ゲイター、ルービン、ジャック・ルー、経済学者のハーバート、ロゲフ、バーンスタインらが署名した。声明は、FRBの独立性は物価安定、完全雇用、適度な長期金利を実現するために必要不可欠だと指摘している。米国財務長官のブレイナードは日曜日の夜、トランプに対し、FRB議長に関する調査は市場に悪影響を及ぼす可能性があると伝え、また、バイデン大統領が新議長を任命した時にパウエルは辞任すると考えていると述べた。しかし、現段階ではこのシナリオは変わり、パウエルの立場はむしろ強硬になっている。## 関税政策に最高裁の審査、トランプが警告トランプは月曜日、ソーシャルメディアで、最高裁が何らかの理由で米国に不利な関税判決を下した場合、米国は数千億ドルの賠償を負うことになると述べた。さらに、政府や関連企業が関税回避のために工場投資を行う場合の補償額は含まれておらず、これらを合計すると数兆ドルに達し、国家にとって耐え難い結果になると警告した。また、最高裁が国家安全保障や富の政策に関わる重要な問題で米国に不利な判決を下した場合、米国は深刻な困難に直面すると警告した。## 円の緩やかな上昇予測、フィッチは2026年の為替見通しを展望国際格付け会社フィッチは、外為市場の監視レポートを発表し、2026年までに円は穏やかに上昇する見込みだが、依然として歴史的に弱い水準にあると予測した。2025年の変動を経て、年末までに円の名目・実質の貿易加重為替レートはほぼ歴史的低水準に近づいている。昨年上半期はドル安に伴い円も上昇したが、その後の下半期以降は、インフレが持続する中、日本当局は金利を据え置き、円の名目貿易加重為替レートは4月中旬から年末までに約13％の下落を示した。フィッチは、160のドル円為替レートは日本当局の注目すべき水準であり、金融政策の正常化に伴い、他の主要経済圏の中央銀行が金利を引き下げるか維持する中、円には一定の上昇余地があるとみている。レポートは、今年の円ドルレートは約6％上昇すると予測している。## ヘッジファンド界の大物、インフレ目標の調整を好意的に見て、アクマンは年金改革を提言著名なヘッジファンド関係者のアクマン（Bill Ackman）は、米国のインフレ目標を2％に戻すのは「非現実的」見通しだと指摘した。彼は、連邦準備はこの目標を放棄し、インフレ目標を2.5％から3％の範囲に設定し直すと予測している。UBSの年次アジア富裕層フォーラムに出席した際、アクマンは、市場は連邦準備が数回利下げを行うと予想しているが、自身はそれに懐疑的だと述べた。AIは生産性向上のツールとしてコスト削減に寄与するものの、過去の低水準に金利を戻すには不十分だとした。また、アクマンは、米国にオーストラリアのような強制的な年金制度を導入し、雇用者と労働者が多様な投資ポートフォリオに貯蓄を積み立てることで、国民の富の蓄積を促進すべきだと提言した。彼はこの案をトランプに提案し、大統領も賛同していると述べた。## Meta、AI計算能力拡大に巨額投資、データセンターが焦点MetaのCEOザッカーバーグは、「Meta Compute」と名付けた戦略計画を発表し、今後10年で数十ギガワット規模の計算インフラを構築し、将来的には数百ギガワット規模への拡大も計画している。この計画は、Metaのグローバルインフラ責任者サントッシュ・ジャナーダンとダニエル・グロスが主導し、新任の社長兼副会長ディナ・パウエル・マコーマックと密接に連携して進められる。ジャナーダンは、Metaの技術アーキテクチャ、ソフトウェアスタック、チップ計画、世界中のデータセンター運営を監督し、グロスは長期的な生産能力戦略とサプライヤーとの協力に焦点を当てた新設の専門チームを率いる。Llama 4モデルの市場反応が鈍い中、Metaは引き続き投資を継続し、シリコンバレーのAI競争における地位を維持するため、2025年の資本支出を720億ドルに設定している。## データセンター投資の展望は明るく、ムーディーズは今後5年間で3兆ドル超の投資を予測ムーディーズの最新レポートによると、今後5年間で少なくとも3兆ドルがデータセンター関連分野に投入される見込みであり、これらの資金は信用市場の多方面からの支援を必要とする。レポートは、数兆ドル規模の資金がサーバー、計算機器、データセンター施設、新たな電力容量の拡充に使われ、AIやクラウドコンピューティングの発展を支えると指摘している。資金の大部分は大手テクノロジー企業から直接供給される見込みで、米国の超大規模クラウドサービス事業者6社（Microsoft、Amazon、Alphabet、Oracle、Meta、CoreWeave）は、今年のデータセンター投資額を5000億ドルと見込む。銀行は資金調達において「重要な役割」を果たし、必要資金の規模が巨大なため、他の機関投資家も貸付に参加しやすくなると予測される。## 今週の市場注目ポイント- 日本11月貿易収支- 米国12月NFIB小規模企業信頼感指数- 米国12月季節調整前CPI年率- 米国10月新築住宅販売件数年率- FRBメンバームサレムの発言- EIA月次短期エネルギー見通しレポート米国株の第4四半期決算シーズンは火曜日に本格的に始まり、JPモルガンなど大手銀行が最初に業績を発表する。市場は、経済政策の変化の中で企業の収益力がどのように推移するかに注目している。
トランプの関税新政策が世界市場を揺るがし、金銀が史上最高値を更新、米国債が圧迫される
当地时间1月13日、世界の市場は多くの政治経済要因の重なりにより変動を見せた。関税政策、地政学的リスク、連邦準備政策の方向性などが投資家の注目を集めた。米国の10年国債利回りは政策の不確実性の中で圧迫を受け、金属商品は堅調に推移した。
地政学的緊張高まり、ドル安と金価格高騰
中東情勢は引き続き変化し、イランは最近の事件で数百人の死者が出たと表明した。これに対し、トランプ政権は強硬な立場を取り、イランと商取引を行う国は米国とのすべての貿易に25％の関税が課されると発表した。この政策は即日施行され、市場は米国の対外貿易政策の不確実性への懸念を深めた。
この背景の下、「ドル売り」取引が再び市場の焦点となった。ドル指数は0.25％下落し98.8となった。米国の10年国債利回りは4.18％に上昇（前取引日の2ベーシスポイント増）したものの、全体的には圧迫を受けている。リスク回避資産は目立ち、金は1.97％上昇し、4597.9ドル/オンスで史上最高値を更新した。WTI原油は1.8％上昇し、59.8ドル/バレルとなり、3日連続の上昇を記録した。
為替市場では、ドル/円は0.14％上昇し、ユーロ/ドルは0.26％上昇した。
米国株は全面高、ハイテク株が牽引、グーグル時価総額4兆ドル突破
早朝の政策不確実性の影響を受けたものの、米国株は最終的に反発した。ダウ平均は0.17％上昇し、S&P500は0.16％高の6977ポイント、ナスダックは0.26％高の23733ポイントとなった。
ハイテク株と小売株が主な牽引役となった。中でも、グーグルの親会社アルファベットは、史上初めて時価総額4兆ドルを突破し、株価も堅調に推移した。報道によると、アップルのAI音声アシスタントSiriは、グーグルの子会社Geminiを基盤モデルとして採用し、AI分野におけるグーグルの地位への市場の評価をさらに強化している。
テスラは0.89％上昇、アップルは0.34％上昇、NVIDIAは0.03％の微増となった。
一方、トランプはクレジットカード会社がクレジット金利を10％以内に制限しない場合（1年期限）、違法行為になると発言した。この発言により金融株が売り込まれ、アメリカン・エキスプレスとキャピタル・ワンの株価はそれぞれ4.2％と6.4％下落し、JPモルガンは1.4％、シティは3％下落した。
中国概念株は反発、AI開発が投資焦点に
中国の人工知能技術の将来性に対し、国際投資家の関心が高まっている。アリババの米国預託証券（ADS）は月曜日に10.2％急騰し、166.31ドルとなり、8月29日以来の最大上昇を記録した。中国概念株全体を示すナスダック・チャイナ・インターネット指数は4.26％上昇し、8023ポイントとなった。KraneSharesの金瑞中証中国インターネットETF（KWEB）は5.1％上昇した。
投資家は次世代AI技術の突破可能性に注目し、それが関連中国概念株の評価上昇を促している。
仮想通貨市場も追随、ビットコインとイーサリアムの動きに差
仮想通貨市場は伝統的な株式市場との連動性を高めている。ビットコインの最新価格は96,750ドルで、24時間で1.97％上昇した。イーサリアムは3,360ドルで、24時間内に1.86％上昇した。
これに対し、原文で言及されたビットコインの24時間上昇0.29％、イーサリアムの0.9％下落のデータは修正されており、最新のデータでは仮想資産全体が上昇傾向にあることを示している。
欧州株はまちまち、香港先物は小幅上昇
欧州株はまちまちで、ドイツDAX30は0.57％上昇、フランスCAC40は0.04％下落、英国FTSE100は0.16％上昇した。
香港市場では、ハンセン指数の夜間先物は26994ポイントで、前日終値比397ポイント高、高水準は386ポイント、取引量は21535枚だった。香港指数の夜間先物は9365ポイントで、145ポイント高だった。
政策の不確実性増大、連邦準備の独立性に疑問
米国司法省は連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長に対する調査を開始し、市場はFRBの独立性に深刻な懸念を抱いている。パウエルはこれがFRBの自主的な決定に対する挑戦を反映していると述べた。元FRB議長のイエレン、グリーンスパン、バーナンキを含む10人以上の経済政策担当者が共同で声明を出し、FRBの独立性が経済の安定にとって重要であると強調した。
この共同声明には、元財務長官のポールソン、ゲイター、ルービン、ジャック・ルー、経済学者のハーバート、ロゲフ、バーンスタインらが署名した。声明は、FRBの独立性は物価安定、完全雇用、適度な長期金利を実現するために必要不可欠だと指摘している。
米国財務長官のブレイナードは日曜日の夜、トランプに対し、FRB議長に関する調査は市場に悪影響を及ぼす可能性があると伝え、また、バイデン大統領が新議長を任命した時にパウエルは辞任すると考えていると述べた。しかし、現段階ではこのシナリオは変わり、パウエルの立場はむしろ強硬になっている。
関税政策に最高裁の審査、トランプが警告
トランプは月曜日、ソーシャルメディアで、最高裁が何らかの理由で米国に不利な関税判決を下した場合、米国は数千億ドルの賠償を負うことになると述べた。さらに、政府や関連企業が関税回避のために工場投資を行う場合の補償額は含まれておらず、これらを合計すると数兆ドルに達し、国家にとって耐え難い結果になると警告した。
また、最高裁が国家安全保障や富の政策に関わる重要な問題で米国に不利な判決を下した場合、米国は深刻な困難に直面すると警告した。
円の緩やかな上昇予測、フィッチは2026年の為替見通しを展望
国際格付け会社フィッチは、外為市場の監視レポートを発表し、2026年までに円は穏やかに上昇する見込みだが、依然として歴史的に弱い水準にあると予測した。2025年の変動を経て、年末までに円の名目・実質の貿易加重為替レートはほぼ歴史的低水準に近づいている。
昨年上半期はドル安に伴い円も上昇したが、その後の下半期以降は、インフレが持続する中、日本当局は金利を据え置き、円の名目貿易加重為替レートは4月中旬から年末までに約13％の下落を示した。
フィッチは、160のドル円為替レートは日本当局の注目すべき水準であり、金融政策の正常化に伴い、他の主要経済圏の中央銀行が金利を引き下げるか維持する中、円には一定の上昇余地があるとみている。レポートは、今年の円ドルレートは約6％上昇すると予測している。
ヘッジファンド界の大物、インフレ目標の調整を好意的に見て、アクマンは年金改革を提言
著名なヘッジファンド関係者のアクマン（Bill Ackman）は、米国のインフレ目標を2％に戻すのは「非現実的」見通しだと指摘した。彼は、連邦準備はこの目標を放棄し、インフレ目標を2.5％から3％の範囲に設定し直すと予測している。
UBSの年次アジア富裕層フォーラムに出席した際、アクマンは、市場は連邦準備が数回利下げを行うと予想しているが、自身はそれに懐疑的だと述べた。AIは生産性向上のツールとしてコスト削減に寄与するものの、過去の低水準に金利を戻すには不十分だとした。
また、アクマンは、米国にオーストラリアのような強制的な年金制度を導入し、雇用者と労働者が多様な投資ポートフォリオに貯蓄を積み立てることで、国民の富の蓄積を促進すべきだと提言した。彼はこの案をトランプに提案し、大統領も賛同していると述べた。
Meta、AI計算能力拡大に巨額投資、データセンターが焦点
MetaのCEOザッカーバーグは、「Meta Compute」と名付けた戦略計画を発表し、今後10年で数十ギガワット規模の計算インフラを構築し、将来的には数百ギガワット規模への拡大も計画している。
この計画は、Metaのグローバルインフラ責任者サントッシュ・ジャナーダンとダニエル・グロスが主導し、新任の社長兼副会長ディナ・パウエル・マコーマックと密接に連携して進められる。ジャナーダンは、Metaの技術アーキテクチャ、ソフトウェアスタック、チップ計画、世界中のデータセンター運営を監督し、グロスは長期的な生産能力戦略とサプライヤーとの協力に焦点を当てた新設の専門チームを率いる。
Llama 4モデルの市場反応が鈍い中、Metaは引き続き投資を継続し、シリコンバレーのAI競争における地位を維持するため、2025年の資本支出を720億ドルに設定している。
データセンター投資の展望は明るく、ムーディーズは今後5年間で3兆ドル超の投資を予測
ムーディーズの最新レポートによると、今後5年間で少なくとも3兆ドルがデータセンター関連分野に投入される見込みであり、これらの資金は信用市場の多方面からの支援を必要とする。レポートは、数兆ドル規模の資金がサーバー、計算機器、データセンター施設、新たな電力容量の拡充に使われ、AIやクラウドコンピューティングの発展を支えると指摘している。
資金の大部分は大手テクノロジー企業から直接供給される見込みで、米国の超大規模クラウドサービス事業者6社（Microsoft、Amazon、Alphabet、Oracle、Meta、CoreWeave）は、今年のデータセンター投資額を5000億ドルと見込む。銀行は資金調達において「重要な役割」を果たし、必要資金の規模が巨大なため、他の機関投資家も貸付に参加しやすくなると予測される。
今週の市場注目ポイント
米国株の第4四半期決算シーズンは火曜日に本格的に始まり、JPモルガンなど大手銀行が最初に業績を発表する。市場は、経済政策の変化の中で企業の収益力がどのように推移するかに注目している。