電力インフラのアップグレードサイクルが到来しています。最新の計画によると、今後5年間の電網建設投資規模は4兆円に達し、前の5か年計画と比べて40％増加します。別の角度から理解すれば、平均して年間8000億円、毎日約22億円を電力網に投入していることになります。この規模の投資サイクルは、電力システム自体を変えるだけでなく、産業チェーン全体の機会も再配分しています。

**超高圧：産業チェーンの絶対的なコア**

この4兆円の中で最も重要な部分は、超高圧送電システムです。計画では、超高圧直流送電路の建設を加速し、跨区域送電能力を30％以上向上させることが明記されています。これは小規模な修繕ではなく、電網の構造全体のアップグレードです。

超高圧産業チェーンにおいて、変圧器と電抗器は必需品です。この分野で市場シェアを長年30％以上維持している企業もあり、また石炭やシリコン材料事業にも関わっています。今回の電網大規模受注は、彼らにとって新たな成長曲線を追加するものです。換流変圧器については、ある大手企業の市場シェアが35％を超え、330kVから1100kVまでの全電圧レベルをカバーしています。過去には西電東送や三峡ダムなどの大型プロジェクトも彼らが担当してきました。さらに、直流送電設備を専門に製造する企業もあり、技術蓄積が深いため、このアップグレードには自然と注文がついてきます。

**スマート化改造が後半戦の鍵**

しかし、建設容量だけが表面上の話です。本当の成長ポイントはスマート化にあります。電網は速く建設するだけでなく、賢く建設する必要があります。国家レベルでは、「人工知能+」の特別行動を電力分野に推進し、新たな需要の窓を開いています。

電網自動化製品を専門に扱う企業もあり、市場占有率は40％を超え、柔軟直流制御装置はほぼ独占的な存在です。調度自動化システムは国内電網のカバー率が75％に達し、超高圧換流弁の市場シェアは50％を超えています。最も興味深いのは、これらの企業がすでに電力分野のAI大規模モデルの研究開発を始めており、電網の計画、運用予測、新エネルギーの接続安定性管理に活用している点です。ハードウェアからソフトウェアアルゴリズムまで、産業チェーン全体がアップグレードしています。

**配電網と海外展開：見落とされがちな成長ポイント**

もし超高圧が動脈だとすれば、配電網は毛細血管であり、最後の一キロメートルの価値も軽視できません。国内には最大の高圧コイルメーカーがあり、変圧器事業の海外収益増加率はすでに89％に達しています。これは非常に興味深い点です——北米の電網は現在高圧設備を急速に必要としており、中国企業は規模の大きな製造と納入能力において天然の優位性を持っています。特に、すでに海外チャネルを確立し、国際認証を取得している企業は、この電網アップグレードサイクルで国内の受注を取りつつ、海外市場も拡大できます。

また、同じグループの企業で、1000kV超高圧変圧器を専門に製造しているところもあり、技術蓄積が深いため、この投資サイクルの中でも一角を占めることができます。

**蓄電とデジタル化：見えないチャンス**

4兆円の投資に伴う政策では、新型蓄電の規模拡大を特に支援しています。現在、蓄電企業の上場企業は多くありませんが、産業チェーン全体のチャンスはすでに顕在化しつつあります。液流電池企業は低コストの電池スタックの研究開発を進めており、フライホイール蓄電技術もデータセンターに応用され始めています。これらの分野は一見目立ちませんが、5か年計画の中でこれらの技術は必需品となる見込みです。

デジタル化の面では、スマートメーターや電力使用情報収集システムを手掛ける企業に需要爆発が訪れるでしょう。電網のスマート化改造は、各電力消費端点のアップグレードを意味し、収集システムの需要は急増します。また、電網運用のAIデジタル人を開発している企業もあり、3Dモデリングや音声対話を用いて電網管理を行っています。このようなクロスオーバーのイノベーションも注目に値します。

**投資チャンスの掴み方**

これらの企業の株価はすでに一定の上昇を見せており、今からチャンスはあるのかと疑問に思う方もいるでしょう。ポイントは、電網投資は5年の長期サイクル計画であり、投機的な動きではないことです。重要なのは、受注の確実性です。例えば、すでに7年の長期契約を締結している企業もあり、その業績の確実性は非常に高いです。このような場合、株価の上昇は今後も持続する可能性があります。

もう一つのサインは、2026年に超高圧の認可と入札が加速すると予測されていることで、これはまだ市場の始まりに過ぎません。電網投資は、新エネルギーの転換に備えるだけでなく、AI時代の電力需要増に先んじて備えるための戦略的な布石でもあります。この論理的な連鎖は非常に明確であり、産業チェーンの企業の成長サイクルはこれから本格化します。