もしBTCFiの真の成長ドライバーを追跡しているなら、この視点は掘り下げる価値があります。

重要な発見は：機関投資家がかなりの流動性BTCシェアをすでに掌握していることです。さらに重要なのは、実際の参入ルートは零售ウォレットのセットではなく、カストディサービスが主役であるということです。

この背後にある論理は非常に明確です。大口資金の参入には安全で規制に準拠した保管ソリューションが必要であり、従来のカストディメカニズムはこの部分の需要を満たすのに成熟しています。それに比べて、零售投資家が自己管理ウォレットを通じて流入する割合は、私たちが思っているほど全体の増加に占める割合は高くありません。

言い換えれば、BTC市場の成長ストーリーは、個人投資家主導から機関投資家主導へと切り替わりつつあります。これは、現在のサイクルの構造的変化を理解する上で、かなり参考になるでしょう。