永久先物は、トレーダーがオンチェーンリスクを表現する方法を変革しています。Yearn、Morpho、Euler、Beefyなどの主要なDeFiプロトコルを一目見ると、このエコシステムはこの分野で指数関数的な成長の準備が整っていることがわかります。

こちらが私の仮説です：オンチェーンの永久オープンインタレストは、2026年までに$50B を超える可能性があります。きっかけは？永久先物はもはや暗号通貨の大手に限定されていません。物語は、株式、指数、コモディティなどのRWA（実物資産）に向かってシフトしています。すべてがオンチェーンに落ち着いています。

なぜこれが重要なのか？資本効率性です。オンチェーン永久先物は、レバレッジと運用の柔軟性を提供し、従来の市場では実現できません。流動性が深まり、インフラが成熟するにつれて、永久先物は複数の資産クラスにわたる方向性ベットを表現するためのデフォルトのラッパーとなるでしょう。暗号取引と従来のデリバティブの境界は崩れつつあります。私たちが注目しているのは、オンチェーンレールの金融化です。