9月以来初めて、石油アルゴリズムのシグナルが強気に転じました。イランをめぐる地政学的緊張の高まりが最初の勢いを引き起こしたようですが、実際に事態を押し上げているのはオプション市場の仕組みです—デルタヘッジの流れが自己強化サイクルを生み出し、ファンダメンタルズが正当化する以上の原油評価を押し上げています。オプショントレーダーがヘッジを調整すると、その価格変動が増幅され、さらに調整を促すという、デリバティブの世界でよくあるフィードバックループです。ブレント原油はこれらのアルゴリズムやオプション駆動の変動に特に敏感であり、市場が公正な価値に再調整されるまでこの反射的な動きがどれだけ持続できるか注目に値します。