12月底に戻ると、市場はまるで静寂のようだった。ほとんど熱気がなく、感情は極度に低迷し、多くの人が暗号資産には未来がないと言っていた。

しかし当時の判断は非常に明確だった：相場は高値での震荡を続けているが、重要なのは——重要なサポートラインを割っていないことだ。これは何を意味する？下落構造ではなく、仕込みの段階にあることを示している。

今、この上昇局面が現れ、論理は第二のレベルに進化した。

グローバル資産のパフォーマンスを広い視野で見る。株式、コモディティ、その他のリスク資産を問わず、基本的に上昇チャネルにある。この大環境の中で、暗号資産はかつてはゴミ資産に見えたが、ちょうどその位置が十分に低く、価格が十分に安いため、逆に最も弾力性のある銘柄となった。機関投資家やホットマネーはここで利益の乗数を狙いやすい。

この波の動き自体が問題をよく説明している。

上昇時には非常に鮮やかに攻め、吐き出すこともなかった。下落時のリトライも取引量が伴い、一つの陰線だけで完全に局面を破ることはなく、受け皿の力で緩やかに進行している。初期は構造の崩壊をもって方向性を確認していたが、今は資金が実際にこのセクターを選んでいることに依存している。

これはテクニカルからファンダメンタルズへの転換のシグナルだ。