イーサリアムのステーキング動向を見てみると、なかなか興味深いです。

去年9月の大規模な退出の時は、賢明な資金が高値で利益確定していると判断しました。4600ドルという価格には確かにバブルの要素もありましたが、機関投資家の資金の出入りには常に論理があります——リスクを回避しようとしているか、チャンスを見て仕掛けているかです。

今の状況は逆転しており、217万枚が待機中です。供給側から見ると確かに好材料ですが、ここには一つ問題があります：今年の資金流入と去年の資金引き潮を単純に比較できないということです。理由は明白です——資金コストや期待リターンが異なるからです。

ETHの現在価格は約3200ドルであり、機関投資家がここで大規模にステーキングを行うのは、後続の価格突破に自信を持っている証拠です。4600ドルに戻る可能性はあるのか？それはいくつかの重要な変数次第です。まずマクロ経済の観点から、米連邦準備制度の政策環境は去年9月から明らかに変化しています。次にイーサリアム自体のファンダメンタルズです。L2エコシステムの加速や実用面の成長が技術アップグレードに追いつくかどうか、これらが非常に重要です。

正直なところ、ステーキングデータだけで価格の動向を推測するのは、一本のK線だけで次のK線を予測するようなものです。ただし、217万枚という規模は確かに大きく、少なくとも大資金の中期的なイーサリアムに対する判断は楽観的であることを示しています。