ステーブルコインの利回りゲームは通常、二つの極端に引き込まれます：安全性を追求すれば、国債レベルのリターンである約4-5％にとどまり、より高い利回りを追い求めれば、トークンのインフレによってあなたのポジションが希薄化してしまいます。どちらも正しいとは感じられません。

Kernelは、第三の道が価値があると賭けています。彼らは、従来の固定収入よりも大幅に優れた9-10％のAPYを目標としたステーブルコインをローンチします。ただし、報酬重視のプロトコルにありがちなトークンの希薄化の懸念はありません。

問題は、これが理論上うまくいくかどうかではありません。真の課題は、規模が拡大したときに経済性が維持できるかどうかです。そこが面白くなるところです。