インベスコ S&P 500 イコールウェイト消費財 ETF (NYSEMKT: RSPS) と ステートストリート消費財セレクトセクター SPDR ETF (NYSEMKT: XLP) は同じセクターを追跡していますが、根本的に異なるアプローチを取ります。RSPSは38の保有銘柄それぞれに同等のポートフォリオ配分が与えられるイコールウェイト手法を採用しているのに対し、XLPはマーケットキャップ加重を使用してセクターの最大手に資産を集中させています。このアプローチの違いと、手数料やファンドサイズの明確な違いが組み合わさることで、検討に値する2つの異なる投資プロファイルが生まれます。
継続的な投資コストを比較すると、その差は顕著です。XLPは年間わずか0.08%を請求しますが、RSPSは0.40%の経費率を持っています。$100,000の投資の場合、これはRSPSで$40 の追加手数料に対して、XLPではわずか$8 に相当します。両ファンドは比較可能な収入を生み出し、配当利回りは約2.7-2.8%で推移しており、コストが主な運営の違いを表していることを意味します。
経費比率を超えて、ファンドサイズは取引可能性に大きく影響します。XLPは155億ドルの運用資産を管理しており、優れた取引流動性を持っていますが、RSPSは2億3720万ドルの運用資産でかなり小規模に運営されています。このサイズの差異により、XLPは投資家が市場を大きく動かすことなく大きなポジションを実行することを可能にしますが、RSPSは substantial trades の実行に課題を抱える可能性があります。
各ファンドが実際に保有しているものを理解することは、根本的な哲学的違いを明らかにします。XLPはセクターのヘビー級に集中しており、主要な保有株にはWalmart (NYSE: WMT)、Costco Wholesale (NASDAQ: COST)、そしてProcter & Gamble (NYSE: PG)が含まれます。これらのメガキャップ小売業者や消費財メーカーは、より大きな時価総額により、ファンドの大部分を占めることがあります。この集中により、ファンドのパフォーマンスはほんの少数の企業のパフォーマンスに大きく影響されるのです。
RSPSの上位ポジションのリストは全く異なる物語を語っています。38の保有株全てに均等な重み付けを強いることで、RSPSはモンスター・ビバレッジ (NASDAQ: MNST)、バンジ・グローバル (NYSE: BG)、ダラー・ツリー (NASDAQ: DLTR)のような小型株や中型株をファンド内で目立たせます。これらの証券は、従来の時価総額加重構造では最小限のポジションを占めることになりますが、RSPSは彼らに substantial influenceを与えます。XLPに内在する集中リスクに不安を感じる投資家にとって、この均等加重の手法は意味のある代替手段を提供します。
過去5年間で、1,000ドルの投資はXLPで1,186ドルに成長したが、RSPSでは$990 ドルにしかならず、196ポイントの差が生じた。このアウトパフォーマンスは、この期間におけるメガキャップ小売業者の強さから直接生じている。1年間のリターンはこのギャップをさらに示している：XLPは4.5%減少し、RSPSは6.6%減少した。XLPのベータは0.46で、RSPSのベータ0.41と比較して低いボラティリティを示唆しているが、最大ドローダウンの比較はより複雑である：XLPは5年間でピークから谷まで16.32%の減少を経験し、RSPSは18.61%の減少を経験した。
しかし、最近のパフォーマンスが各ファンドの構造的な利点と欠点を覆い隠すべきではありません。XLPのパフォーマンスの良さは、経済的な慎重さの期間において、消費者が確立された小売業者や信頼できるブランドに支出を絞る際に、ウォルマートのような企業の卓越した強さを反映しています。しかし、この集中は投資家がこれらの特定の名前による継続的な優位性に賭けていることを意味します。
XLPを選ぶべき理由:
**次の場合はRSPSを検討してください。
消費財は伝統的に経済の不確実性が高まるときの防御的なポジションとして機能します。しかし、今年のパフォーマンスはその物語に挑戦しており、関税の懸念とインフレの圧力が全体のセクターに影響を与えています。XLPもRSPSもテクノロジー株で見られるAI駆動の利益を捉えておらず、両方のファンドは成長エンジンではなく主に分散化ツールとして魅力的に見えます。
市場のセンチメントが防御的なポジショニングへとシフトすると、これらのファンド間の構造的な違いがより顕著になります。XLPの規模と、そのアンカーホールディングのパフォーマンス、特に大型小売業者と確立された消費者ブランドがアウトパフォーマンスを支える可能性があります。逆に、資本のローテーションが消費財の中で見落とされている銘柄を好む場合、RSPSの等量加重アプローチと中堅企業へのエクスポージャーは traction を得るかもしれません。
XLPとRSPSの選択は、基本的に企業規模、手数料の感受性、セクターのポジショニングに対するあなたの哲学に依存します。XLPは、最小限のコストでメガキャップへのエクスポージャーを通じて効率性と実績のあるアウトパフォーマンスを提供します。RSPSは、高い手数料と低い流動性の代償として、分散投資と代替インデックス構築方法へのアクセスを提供します。どちらも分散ポートフォリオ内で正当な役割を果たしますが、コストと流動性を優先するほとんどの投資家にとって、XLPはより実用的な選択肢を示しています。
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資本加重と等加重の消費財：どのETFがあなたのポートフォリオ戦略に合っていますか？
クイック比較 - 彼らを異ならせるもの
インベスコ S&P 500 イコールウェイト消費財 ETF (NYSEMKT: RSPS) と ステートストリート消費財セレクトセクター SPDR ETF (NYSEMKT: XLP) は同じセクターを追跡していますが、根本的に異なるアプローチを取ります。RSPSは38の保有銘柄それぞれに同等のポートフォリオ配分が与えられるイコールウェイト手法を採用しているのに対し、XLPはマーケットキャップ加重を使用してセクターの最大手に資産を集中させています。このアプローチの違いと、手数料やファンドサイズの明確な違いが組み合わさることで、検討に値する2つの異なる投資プロファイルが生まれます。
コストの優位性：なぜ経費比率が重要なのか
継続的な投資コストを比較すると、その差は顕著です。XLPは年間わずか0.08%を請求しますが、RSPSは0.40%の経費率を持っています。$100,000の投資の場合、これはRSPSで$40 の追加手数料に対して、XLPではわずか$8 に相当します。両ファンドは比較可能な収入を生み出し、配当利回りは約2.7-2.8%で推移しており、コストが主な運営の違いを表していることを意味します。
経費比率を超えて、ファンドサイズは取引可能性に大きく影響します。XLPは155億ドルの運用資産を管理しており、優れた取引流動性を持っていますが、RSPSは2億3720万ドルの運用資産でかなり小規模に運営されています。このサイズの差異により、XLPは投資家が市場を大きく動かすことなく大きなポジションを実行することを可能にしますが、RSPSは substantial trades の実行に課題を抱える可能性があります。
保有資産の内部：哲学とポートフォリオ構築
各ファンドが実際に保有しているものを理解することは、根本的な哲学的違いを明らかにします。XLPはセクターのヘビー級に集中しており、主要な保有株にはWalmart (NYSE: WMT)、Costco Wholesale (NASDAQ: COST)、そしてProcter & Gamble (NYSE: PG)が含まれます。これらのメガキャップ小売業者や消費財メーカーは、より大きな時価総額により、ファンドの大部分を占めることがあります。この集中により、ファンドのパフォーマンスはほんの少数の企業のパフォーマンスに大きく影響されるのです。
RSPSの上位ポジションのリストは全く異なる物語を語っています。38の保有株全てに均等な重み付けを強いることで、RSPSはモンスター・ビバレッジ (NASDAQ: MNST)、バンジ・グローバル (NYSE: BG)、ダラー・ツリー (NASDAQ: DLTR)のような小型株や中型株をファンド内で目立たせます。これらの証券は、従来の時価総額加重構造では最小限のポジションを占めることになりますが、RSPSは彼らに substantial influenceを与えます。XLPに内在する集中リスクに不安を感じる投資家にとって、この均等加重の手法は意味のある代替手段を提供します。
最近のパフォーマンス：数字とコンテキスト
過去5年間で、1,000ドルの投資はXLPで1,186ドルに成長したが、RSPSでは$990 ドルにしかならず、196ポイントの差が生じた。このアウトパフォーマンスは、この期間におけるメガキャップ小売業者の強さから直接生じている。1年間のリターンはこのギャップをさらに示している：XLPは4.5%減少し、RSPSは6.6%減少した。XLPのベータは0.46で、RSPSのベータ0.41と比較して低いボラティリティを示唆しているが、最大ドローダウンの比較はより複雑である：XLPは5年間でピークから谷まで16.32%の減少を経験し、RSPSは18.61%の減少を経験した。
しかし、最近のパフォーマンスが各ファンドの構造的な利点と欠点を覆い隠すべきではありません。XLPのパフォーマンスの良さは、経済的な慎重さの期間において、消費者が確立された小売業者や信頼できるブランドに支出を絞る際に、ウォルマートのような企業の卓越した強さを反映しています。しかし、この集中は投資家がこれらの特定の名前による継続的な優位性に賭けていることを意味します。
投資家決定マトリックス
XLPを選ぶべき理由:
**次の場合はRSPSを検討してください。
市場の文脈：なぜ今これが重要なのか
消費財は伝統的に経済の不確実性が高まるときの防御的なポジションとして機能します。しかし、今年のパフォーマンスはその物語に挑戦しており、関税の懸念とインフレの圧力が全体のセクターに影響を与えています。XLPもRSPSもテクノロジー株で見られるAI駆動の利益を捉えておらず、両方のファンドは成長エンジンではなく主に分散化ツールとして魅力的に見えます。
市場のセンチメントが防御的なポジショニングへとシフトすると、これらのファンド間の構造的な違いがより顕著になります。XLPの規模と、そのアンカーホールディングのパフォーマンス、特に大型小売業者と確立された消費者ブランドがアウトパフォーマンスを支える可能性があります。逆に、資本のローテーションが消費財の中で見落とされている銘柄を好む場合、RSPSの等量加重アプローチと中堅企業へのエクスポージャーは traction を得るかもしれません。
最終的な感想
XLPとRSPSの選択は、基本的に企業規模、手数料の感受性、セクターのポジショニングに対するあなたの哲学に依存します。XLPは、最小限のコストでメガキャップへのエクスポージャーを通じて効率性と実績のあるアウトパフォーマンスを提供します。RSPSは、高い手数料と低い流動性の代償として、分散投資と代替インデックス構築方法へのアクセスを提供します。どちらも分散ポートフォリオ内で正当な役割を果たしますが、コストと流動性を優先するほとんどの投資家にとって、XLPはより実用的な選択肢を示しています。