暗号通貨トレーダーは、11月に20億ドルの清算の後、ポジションを維持しました

ソース: イエロー 元のタイトル：暗号通貨トレーダーは、11月の20億ドルの清算後にポジションを維持しました

元のリンク: 暗号通貨トレーダーは、11月21日に20億ドルの清算があったにもかかわらずポジションを維持しました。これは、同様のイベントが大規模な流出を引き起こした歴史的なパターンとは異なる変化を示しています。

Coinglassのデータによると、391,000人のトレーダーがビットコイン(BTC)が92,000ドルから81,050ドルに急落したときにポジションを失いました。

ロングポジションは清算のうち、17億8千万ドルを占め、ショートはわずか1億2,900万ドルでした。

ビットコインは9億6000万ドルの清算で主導し、続いてイーサリアム (ETH)が4億3000万ドル、ソラナ (SOL)が1億ドルでした。

何が起こった

Crypto Fear & Greed Indexは11に落ち込み、2022年11月のFTX崩壊時に最後に見られた極度の恐怖レベルに等しくなりました。

ビットコインのETFは11月に37億9000万ドルの流出を記録し、2月の過去最高を上回りました。

しかし、オープンインタレストのデータは、デリバティブトレーダー間での行動の重要な変化を明らかにしています。

分析によると、永久契約と先物の合計オープンインタレストは、10月末の高値から最初の清算の波の間に17%減少しました。

この最初のレバレッジ解除の後、オープンインタレストは価格の継続的なボラティリティにもかかわらず、減少を停止し、11月全体で横ばいに推移しました。

これは、10月10日の市場の崩壊と強く対比され、オープンインタレストは37%急落し、ビットコインは124,670ドルから110,780ドルに下落しました。

データは、トレーダーがボラティリティの間にマージンコールの閾値、清算レベル、ファイナンスコストをますます確認していることを示しています。

参加者はポジションを完全に閉じるのではなく、エクスポージャーを再調整したことを示唆しています。

資金調達コストは、強制的な清算の滝がレバレッジの解消を促したため、10月末まで持続的にプラスの水準から冷却しました。

このマイナス金利への変更により、ポジションを維持することが残ったトレーダーにとってより手頃になりました。

なぜ重要なのか

11月の清算イベントは、暗号通貨デリバティブ市場の成熟度の向上を示しています。

大規模な清算イベントはもはやレバレッジポジションの大量解消を自動的に引き起こすことはありません。

その代わりに、トレーダーはボラティリティを吸収し、反射的にポジションを閉じるのではなく、マージンレベルを調整する用意があるようです。

ストレスの多い期間におけるリスク管理へのこのような意図的な行動の変化は、反応的なトレーディングに支配された以前のサイクルとの断絶を示しています。

市場の観察者は、これはレバレッジが依然として広く使用されているという証拠であると解釈していますが、アプローチはより慎重で洗練されたものになっています。