#加密货币监管框架 HashKeyの上場は香港証券取引所の公聴会を通過し、予想以上に興味深いシグナルです。

過激な取引所が資金を浪費し、取引量を上げるのを見てきたHashKeyは、逆の道を進んでいます——2018年に設立されたが、規制インフラを構築するのに4年を費やし、2022年にライセンスを取得した後も小売プロモーションを急がず、まずは機関投資家に開放しました。この"遅い"背後には、実際に明確なリスク管理のロジックがあります。

フォロートレーダーにとって、このケースには注目すべき2つの次元があります:

**第一層はエコシステムの安定性です**。HashKeyは取引→店頭→保管→ステーキングからなるクローズドループを形成し、Capitalと独自のブロックチェーンを展開しました。この多層的なビジネス構造は、プラットフォームのリスクが単一の取引量の変動によって崩壊しないことを意味しています。このようなプラットフォームで運営されているトレーダーをフォローする際には、流動性と資金の安全性において、少なくとももう一つの保障が追加されます。

**第二層は規制プレミアムです**。香港の仮想資産ライセンス制度自体が、ほとんどの無秩序に成長したプラットフォームを排除しています。厳格な規制の枠組みの下で成長した機関投資家のトレーダーは、彼らのリスク管理意識と損切りの規律が通常、野生のトレーダーよりも成熟しています。これは、コピー取引の回撤リスクがよりコントロール可能であることを意味しますが、リターンの上限はやや低くなるでしょう。

要するに、HashKeyの上場は物語を語っています：規制の制約の中でもリーダー企業になれるということです。これは、我々がフォローする対象を選ぶ際の参考として、日内の収益率だけを見るのではなく、その背後にあるリスク管理のフレームワークやプラットフォームの安定性を確認することの重要性を示しています。正規の軍隊で磨かれたトレーダーは、野生の市場で運良く利益を上げているギャンブラーよりも、長期的なフォローの成功率が高いことが多いです。