集中型取引所とは何ですか？DEXについて知っておくべきこと

昨年、DeFiの波は人々の暗号通貨取引の方法を変えました。この革命の主要な要素の一つは、分散型取引所 (DEX) の登場です – これは従来の取引所とは全く異なる取引プラットフォームです。では、分散型取引所とは何か、そしてなぜそれがこれほど注目を集めているのか、詳しく見ていきましょう。

DEX – 分散型取引所とは何かを理解する

DEX (Decentralized Exchange) – つまり分散型取引所 – は、中央集権型のCEX (Centralized Exchange)と比べて、主に三つの点で根本的に異なります。

ブロックチェーン上での取引

中央集権型取引所はデータを専用サーバーに保存しますが、DEXはすべての取引をスマートコントラクト[blockchain]/hc/vi/articles/4415630258201(を通じて実行します。各取引はネットワークによる検証を必要とし、透明性と安全性を確保しますが、その代わりに一定の[ガス料金])/hc/vi/articles/4415626780569(がかかります。

本人確認不要

ユーザーは、複雑な[登録])/hc/vi/articles/4415627840537(や[KYC認証])/hc/vi/articles/4415627859353(を経ることなく、分散型ウォレットだけで任意のDEXにアクセスできます。これにより、自由と完全なコントロールがユーザーに与えられますが、一定のリスクも伴います。

資産の直接管理権

DEXでは、ユーザーは自分のウォレットに直接トークンを保持し、取引所に預ける必要はありません。これにより、管理ミスや取引所の攻撃による資金喪失のリスクが大幅に減少します。

分散型取引所の発展の歴史

) 初期段階：旧モデルの模倣

最初のDEXプラットフォームは、BancorやKyberなどで、従来の中央集権型取引所の注文板###order book(モデルをブロックチェーン上にコピーしようとしました。しかし、各取引がブロックチェーン上で検証されるのを待つ必要があり、ガスコストも高いため、ユーザーインターフェースは遅く魅力に欠けていました。これらのプラットフォームは登場当初、市場からあまり注目されませんでした。

) 転換点：AMMとUniswap

すべてが変わったのは、Uniswapの登場です。彼らは**自動マーケットメイカー ###AMM(**という全く新しいアプローチを導入しました。従来の注文板に頼るのではなく、Uniswapはユーザーが自分のウォレット内で直接トークンを交換できる仕組みを提供します。

AMMの仕組みはどうなっているのでしょうか？ 専門のマーケットメーカーの代わりに、流動性プールが一般の流動性提供者 )LP( によって作られます。彼らは一定の比率で二つのトークンをプールに預け、取引が行われると、価格は数学的な非変動式に基づいて変動します。

AMMの基本式：

X × Y = K

ここでXとYはプール内の二つのトークンの数量、Kは一定の定数です。取引の回数に関わらず、この積は常に一定に保たれます。

実例：

流動性プールに10 ETHと100 USDTがあるとします。あなたが1 ETHをUSDTに交換したい場合、プール内のETHは11に増えます。Kを一定に保つために、USDTの量は減少し、その差額があなたが受け取るUSDTです。もちろん、実際には取引手数料やスリッページも考慮する必要があります。

) ブーム：Uniswapとその後継者たち

Uniswapは成功を収めただけでなく、ドミノ効果も生み出しました。このプラットフォームは流動性提供者に対して0.3%の取引手数料を提供し、強力なインセンティブを生み出しています。Uniswapの後、SushiswapやPancakeswapなど多くのDEXが登場し、流動性マイニング – LPに対してトークン報酬を発行する仕組み – を導入し、全体のDEXエコシステムの資産総額 [ETH]TVL( を増加させました。

現在、Uniswapは80億ドル以上の資産をロックし、平均取引量は毎日数億ドルに達しています。2021年には、Uniswapは取引量でCoinbaseなどの主要な中央取引所を超えました。

未来：DEXはCEXに取って代わるのか？

[USDT] 分散型取引所の利点

分散型取引所とは何かをユーザーの視点から見ると、次のような特徴があります：

• シンプルで直感的な取引体験
• 低資金で参加可能
• 流動性提供者を引きつけるインセンティブ
• 検閲の心配なく自由に取引できる

これらの利点により、DEXはユーザー数と市場シェアを急速に拡大しています。

( 現在の課題

しかし、AMMは完璧ではありません。主な課題は次の通りです：

• 高コスト：チェーン上のガス料金はCEXより高い
• 即時取引のみ対応：複雑な注文タイプには対応できない
• 法的リスク：検閲のないシステムは将来的に規制の問題に直面する可能性
• 流動性不足：一部のトークンペアでは十分な流動性が確保できていない

併存は今後のトレンド

完全に別のプラットフォームに取って代わるのではなく、分散型取引所は将来的にエコシステムの一部として位置付けられるでしょう。DEXとCEXは共存し、それぞれ異なるニーズに応える形で市場に役立つと考えられます。

結論

AMMとUniswapの登場は、暗号通貨の歴史において大きな転換点となりました。分散型取引所とは何かは、新しい技術だけでなく、金融の分散化の象徴でもあります。コントロール権とアクセスのしやすさという明確な利点を持ち、DEXはその価値を証明しています。しかし、現状の課題もあり、今後の道のりには多くの試練が待ち受けていることも事実です。

免責事項： 暗号通貨の取引は高リスクを伴い、全資産を失う可能性もあります。本コンテンツは教育目的のみであり、投資、金融、法的アドバイスを意図したものではありません。取引を始める前にリスクを十分に理解してください。