JPMorganの大胆な予測：ビットコインは上昇を追い求める価格で、現在公正価値を下回って取引中

ビットコインは、JPMorganのアナリストによると、そのファンダメンタルズに対して大きな割引価格で取引されています。現在の暗号通貨の価格は約88,150ドルであり、JPMorganが年末までに約126,000ドルと予想する理論値との間には顕著なギャップがあります。

ボラティリティの物語：なぜビットコインのリスクプロファイルが変わりつつあるのか

この評価変動の鍵は、ビットコインのボラティリティの劇的な圧縮にあります。今年初め、ビットコインの価格変動は約60%の範囲内でしたが、現在は約30%に圧縮されており、これはデジタル資産として過去最低のボラティリティを示しています。この安定化は偶然の産物ではなく、ビットコインが機関投資家のポートフォリオに取り込まれる方法におけるより深い構造的変化を反映しています。

ボラティリティが低下するにつれて、ビットコインはより魅力的なリスク調整後の投資対象となります。価格変動が少なくなることで、機関投資家はより自信を持って資本を配分できるようになり、ビットコインのリスク調整後の評価は金に近づきつつあります。

金との比較：収束の瞬間

JPMorganの分析は、重要な観察に基づいています：ビットコインと金のボラティリティ比率は2.0に崩壊し、過去最低を記録しています。これは、ビットコインがポートフォリオ構築において金の2倍のリスク資本を必要とすることを意味し、投資家が両資産の価値を評価する方法を根本的に変えています。

計算してみましょう：金は約$5 兆ドルの民間投資を集めており、一方でビットコインの時価総額は2.2兆ドルです。ビットコインがそのボラティリティプロファイルに比例した採用水準に達するには、約13%の成長が必要であり、理論的な価格目標は126,000ドルとなります。

過小評価からチャンスへ

この変化は顕著です。2024年末時点で、ビットコインはこの公正価値レベルより約36,000ドル高く取引されていました。現在は約13,000ドル低く、完全な逆転を示しており、さらなる上昇の可能性を示唆しています。ビットコインに有利に働く複数の要因があります：企業の資本蓄積、インデックス主導の流入、そしてボラティリティの圧縮自体が、引き続き価値の上昇を促しています。

この物語は明白です：リスク低減、より良い機関投資構造、魅力的な評価が、ビットコインが短期的により高いターゲットを追求できる余地があることを示す説得力のある根拠となっています。