JPモルガンは、2028年のステーブルコインの規模を5000億～6000億ドルと予測しており、DeFiとデリバティブが主要な推進力となっています

【链文】摩根大通最新の分析レポートは、比較的保守的なステーブルコインの成長予測を示しています。2028年までに、ステーブルコインの総供給量は5000億から6000億ドルの範囲になると予測されており、この数字は市場の楽観的な見積もり（2兆から4兆ドル）を大きく下回っています。

なぜこの数字なのか？摩根大通は、ステーブルコインの需要は本質的に暗号市場の問題であり、決済シーンの推進役は実際にはかなり限定的であると指摘しています。

現状を見るだけでわかります。今年に入って、ステーブルコイン市場は約1000億ドル成長し、現在の規模は約3080億ドルに達しています。その中で、USDTとUSDCという二つの主要プロジェクトがこの成長を牽引しています。具体的には、デリバティブ取引所において、ステーブルコインの保有量が約200億ドル増加しました。これは何を意味するのでしょうか？現在のステーブルコインの実際の需要は、主に三つの場所から来ています：暗号通貨取引、DeFiの担保需要、そしてデリバティブ取引です。

しかし、アナリストは一手を残しています。彼らは、決済事業の比率は今は小さいものの、より多くのサービス提供者がステーブルコインを基盤とした国際送金チャネルのテストを始めるにつれて、この部分も徐々に拡大していく可能性があると考えています。ただし、ここには面白い論理があります——広範な決済アプリケーションが必ずしもより大きなステーブルコインの流通量に直結するわけではありません。なぜなら、トークンの流通速度は使用の深さとともに加速するからです。

もう一つの変数は、伝統的金融の介入です。銀行や決済ネットワークは、トークン化された預金やブロックチェーンソリューションを通じて、機関資金の流れの中で自分たちの地位を維持しようとしています。同時に、CBDCの推進は、公式の裏付けを持つ選択肢を提供し、民間のステーブルコインと正面から競合する可能性があります。