米連邦準備制度理事会は債券購入戦略を明確化：非量的緩和ではなく、準備金管理操作

【币界】美联储決定層最近リリースした重要なシグナル。ウィリアムズは明確に述べた、現時点で米連邦準備制度は量的緩和を行っていない—この点は特に注意が必要だ、なぜなら市場には債券購入とQEを混同している人が多いからだ。

実際のところはどうだろうか？米連邦準備制度の現在の債券購入操作は、本質的に技術的な流動性管理ツールに過ぎない。具体的には、彼らが債券を買っているのは銀行システムの準備金需要を満たすためであり、大規模な流動性供給による経済刺激のための量的緩和操作ではない。

この違いは少し学術的に聞こえるかもしれないが、実際にはかなり大きな影響を持つ。量的緩和は通常、中央銀行のバランスシート拡大や大量の通貨供給増加を意味する。一方、今のような準備金管理は、市場構造を調整し、銀行が正常に運営できるだけの準備金を確保することに近い。

暗号市場にとっては、これが意味するのは、QEのような天文学的な流動性の流入を期待しないことだ。市場はより基本的な要素と実際の需要によって動かされる必要がある。