ビットコインは2026年に4年サイクルを破る可能性、Bitwise CIOが指摘

ソース：CryptoTicker オリジナルタイトル：Bitcoin May Break Its Four-Year Cycle in 2026, Says Bitwise CIO オリジナルリンク：https://cryptoticker.io/en/bitcoin-may-break-its-four-year-cycle-in-2026-says-bitwise-cio/ すべての市場サイクルには、古いプレイブックが通用しなくなる瞬間があります。BitwiseのCIO、マット・ホーガンによると、ビットコインは2026年にまさにそのポイントに近づいている可能性があります。

ホーガンは、ビットコインが長年続いた4年サイクルから解放され、新たな史上最高値に到達し、より安定した機関投資家に支えられた資産へと進化する理由を説明しました。その議論は、すでにビットコインの挙動を変えつつある構造的変化に根ざしています。

なぜ4年サイクルのビットコインがついに崩れる可能性があるのか

ビットコインは歴史的に馴染みのあるリズムをたどってきました。ハルビング後の供給ショックによる3年間の強気相場、その後の4年目の急激な調整です。その論理によれば、2026年は弱気の年であるはずです。この見方は、ビットコインが10月のピーク時の約30％下落し、約126,000ドル付近にあることから支持を集めています。

ホーガンは、ビットコインの歴史的サイクルの背後にある力が弱まり、市場の挙動を支配しなくなってきていると主張します。ハルビングは依然として重要ですが、それぞれの供給ダイナミクスへの影響は小さくなっています。同時に、2026年のマクロ環境は過去のサイクルピークとは根本的に異なります。2018年や2022年に見られたような金利上昇ではなく、むしろ金利の低下が織り込まれており、これは歴史的にリスク資産に有利に働きます。

さらに、2025年末の記録的な清算後のレバレッジによる暴落の減少や規制の明確化の改善もあり、かつてサイクル後の激しいクラッシュを引き起こした条件は、はるかに弱まっています。

機関投資家の採用が主導的な推進力に

これの本質は、誰がビットコインを所有しているかにあります。ホーガンは、2026年に機関投資家の採用が大きく加速し、ビットコインがリテール主導のブームとバストサイクルから脱却すると考えています。主要な金融機関はより広範な配分を始めると予想され、ウォール街やフィンテック企業はデジタル資産へのエクスポージャーを深めていきます。

この変化は、米国の規制環境の改善によっても強化されています。以前はコンプライアンスやガバナンスの懸念から傍観していた機関投資家も、その障壁が徐々に取り除かれつつあります。

所有権が拡大し、資本がより粘着性を持つようになると、ビットコインは投機的な取引というよりも、成熟した資産クラスとしての性質を帯び始めます。

低ボラティリティはもはや理論ではない

ホーガンが指摘するもう一つの注目点は、ボラティリティについてです。ビットコインの制御不能な資産としての評判は、もはやデータと一致しません。

ボラティリティは何年も低下傾向にあり、ホーガンは2026年もその傾向が続くと予測しています。実際、彼は2025年を通じてビットコインは主要なテック株よりもボラティリティが低かったと指摘し、これは暗号資産のリスクに関する多くの従来の仮定に異議を唱えるものです。

その理由は簡単です。上場投資信託（ETF）、カストディアル製品、機関投資家の委任は、投資家層を多様化させました。長期的な資産配分者がレバレッジ取引者よりも大きな役割を果たすようになり、価格の安定性と激しい変動の減少につながっています。

ビットコインと株式の相関性は今後も低下し続ける可能性

ビットコインは、市場のストレス時に株式と一緒に動くことが多いですが、ホーガンはこの見方は過大評価されていると主張します。ローリング相関データは、ビットコインと株式の関係が統計的に意味のあるレベルをほとんど超えたことがないことを示しています。

今後、アナリストは、暗号特有の推進要因がマクロ株式トレンドよりも重要になると予測しています。規制の進展、機関投資家の流入、資産特有の採用は、株式が評価問題や経済成長の鈍化に苦しむ場合でも、ビットコインを支える可能性があります。

もしそうなれば、ビットコインは長い間議論されてきたが、実際にはほとんど観測されてこなかったもの、すなわち本物のポートフォリオ分散資産となるでしょう。

2026年の投資家トリフェクタ

これらすべてを総合すると、ホーガンは投資家にとって「稀なトリフェクタ」と呼ぶものを見ています。強力なリターン、低ボラティリティ、そして相関の低下が同時に起こるというものです。

この組み合わせは、資産を上昇だけでなく、他の資産とどう連動するかも評価するポートフォリオ構築にとって特に魅力的です。これらの条件が実現すれば、ホーガンは数十億ドル規模の新たな機関投資資金が暗号市場に流入すると予測しています。

2025年予測に対する冷静な見方

ホーガンの2026年の見通しは謙虚さも含んでいます。2025年の予測は方向性は正しかったものの、数値的には野心的でした。

ビットコイン、イーサリアム、ソラナはすべて新たな史上最高値に到達し、強気の仮説を裏付けました。しかし、以前設定された積極的な価格目標には届きませんでした。同様に、米国のビットコインETFの流入も、予想に反して2024年の水準を超えることはほとんどないと見られています。

実際に実現したのは、市場構造の側面です。主要な暗号プラットフォームがメインストリームの指数に加わり、規制当局が反暗号の姿勢を和らげ、ステーブルコインの立法が成立したことなど、多くは予想通りに進展しました。

これがビットコインにとって本当に意味すること

ホーガンは、投機的な爆発的ピークを予測しているわけではありません。彼は移行を描いています。

もしビットコインが2026年に新高値をつけ、かつボラティリティや株式との相関が低下すれば、それは市場が成熟したことを示します。サイクルの終わりではなく、ビットコインがそれらによって定義されなくなる終わりです。長期投資家にとって、その変化は、どんな単一の価格目標よりもはるかに重要かもしれません。