加密市場流動性過度集中：為何單一交易所風險值得警惕

【比推】最近有份市場調査が指摘した注目すべき現象：暗号通貨市場全体の流動性が少数の大手取引所に過度集中していること。この傾向には多くの潜在的なリスクが潜んでいる。

具体的にはどういう状況か？ある主要な取引所を例にとると、その現物取引量は153億ドルに達し、先物の未決済契約高は270億ドルにのぼる。この規模はその市場での地位を証明している一方で、多くの資金とリスクが一つのプラットフォームに集中していることも意味している。

問題の深刻さは、その取引所にいくつか明らかな欠点があることにある。第一に、正式な規制認可を受けていないこと。第二に、マネーロンダリング対策が不十分であるため米国で制裁を受けたこと。第三に、EUのMiCA規制のコンプライアンス認可を取得していないこと。これらはいずれも軽視できる事柄ではない。

過去にはすでに教訓も存在する。10月の暗号市場の暴落により、190億ドルの先物ポジションが強制決済され、その取引所では価格乖離やアカウントアクセスの問題も発生した。もし再び同じような事態が起きたり、プラットフォームが運営、法的、技術的な衝撃を受けたりした場合、その影響はこのプラットフォームだけにとどまらず、市場全体に波及する可能性がある。

これが、市場の多様化と単一プラットフォームのリスク軽減がますます重要になっている理由だ。