最近の市場注目を集める重要な出来事

最近、イーサリアムに関する議論は主に以下の分野に集中しており、マクロ経済の動向と特定の技術的アップグレードの影響の両方を含んでいます。
· ウォール街と規制に関する新しいストーリー
· 主な視点：一部のアナリストは、ウォール街とワシントンの間の資本ネットワークが新たなチェーンを形成していると考えています：アメリカの政治・経済エリート → 米国債務 → ステーブルコイン/暗号資産ウォレット → イーサリアム + RWA(実世界資産) + L2。SEC長官の最近の発言は、今後数年で米国の金融市場全体をブロックチェーンに移行させる可能性についての期待を強めています。
· 影響分析：これは伝統的な金融システムの資産（例：米国債務）を最終的にトークン化を通じてイーサリアムとそのLayer 2レベルに集約し、大きな価値支援を生み出す強力な構造的ブルナラティブと見なされています。
· Fusakaアップデートとデフレーション期待
· 主な変更点：イーサリアムの最近のFusakaアップグレードは、L2が発展してもL1が十分に価値を取り込めない問題に対処することを目的としています。アップグレードには、L2の活動に対して最小限のデータ手数料を支払わせ、その一部を焼却する仕組みが含まれています。
· 主要指標：アップグレード後、Blob手数料がETH焼却の最大の要因となり、最大98％を占め、日次焼却量は1500 ETHを超えています。L2の活動が引き続き増加すれば、ETHはデフレーション状態に戻る可能性があります。
· 市場構造と技術的シグナル
· ポジションの変化：市場データによると、取引所におけるETHの保有量は史上最低水準（全体の約10％）であり、売却圧力の潜在性は限定的です。
· 資本センチメント：市場の下落後、暗号セクターの投機的レバレッジは歴史的に低い水準（例：4％）にまで低下し、完全なパニックの巻き戻しを示しています。一方、ETH/BTCの価格は11月以降横ばいの範囲にとどまり、以前成功していた「ロングBTC/ショートETH」戦略は効果を失っています。
· 主な論理：イーサリアムのLayer 2（L2）の積極的な成長と、それがメインチェーンに与える影響は依然として不明確です。ETH ETFへの資金流入はあるものの、その規模と影響は限定的かもしれません。
全体として、イーサリアムに対する市場のセンチメントは複雑ですが、概ね楽観的です。
· 主なブルシナリオは、「オンチェーンの伝統的金融」大きなストーリー、価値を取り込む技術的アップグレード、デフレーションモデル、そしてマージンポジションの巻き戻し後の健全な構造に基づいています。
· ベアまたは慎重な評価は、L2の実質的な価値成長やETFへの資金流入の期間に関する不確実性に関連しています。(