ここで認める価値がある不快な事実があります。たとえOPECの最も楽観的な石油需要予測を使用しても—正直に言えばあまりに楽観的すぎるように見えます—計算はすぐに現実的なものになります。

赤い線が実際の状況を示しています：需要の成長が縮小しているのです。そして、それが誰も話したがらない重要な部分です。拡大しているとき、実際に重要なのは絶対的な数字ではありません。需要が引き続き拡大し続けるかどうかです。成長が縮小し始めると、すべてが変わります。

これは単に石油価格の問題だけではありません。需要サイクル全体が平坦化しつつあることと、それが永続的な拡大を前提とした市場にとって何を意味するのかということです。