結合ビットコインの4年ごとの半減期周期規則、現在の市場シグナル及び機関分析、今回の熊市はおそらく2025年10月に開始される見込みであり、コアな調整周期は2026年全年に集中し、底値はおそらく2026年5〜10月に出現し、全体的には「緩やかな下落の長期熊市、底打ち・底固め」の特徴を示すもので、過去の瀑布のような暴落ではない。

コア判断の根拠は大きく3つの側面に分かれ、歴史的規則と現在の市場の特殊性を考慮している：
1. サイクル期間の正確な一致：過去3回の半減期サイクルを振り返ると、ブルマーケットの最高点は常に半減後12〜18ヶ月以内に現れ、その後すぐに熊市が始まり、熊市の底値は半減後25〜30ヶ月に対応している。今回の第4回半減期は2024年4月であり、2025年10月はちょうど「半減後18ヶ月」の高値の時間枠内にあり、現在の価格は高値から既に34％超の調整を見せており、「高値後すぐに熊市入り」の歴史的慣性に完全に符合している。規則に基づき推測すると、熊市の底値は2026年5〜10月に落ち着く見込みだ。
2. テクニカル指標のブレイクアウトによる牛熊の転換点の確認：重要なテクニカル指標は明確な熊市シグナルを既に放出しており、ビットコインは2025年11月に初めて連続数週間、今回のブルマーケットのコアサポートラインである50週SMA（86000〜88000ドルの範囲）を下回った。歴史的データによると、ブルマーケットの段階でこの平均線を割ることはほぼブルマーケットの勢いの終わりを意味し、著名なアナリストは「サイクルの延長理論」に基づき、今回の熊市調整期間は約364日と予測されており、底値はおそらく2026年10月頃に形成される可能性が高い。
3. 機関資金とマクロ環境が熊市のペースを決定：今回の市場は、17億6000万ドルの現物ETF機関資金による支援を受けており、過去よりも堅調で、極端な暴落は起きにくく、「緩やかな下落＋長期の調整」の可能性が高い。同時に、2026年には米連邦準備制度が金利引き下げサイクルを開始する見込みで、緩和的な流動性が価格の下支えとなり、底値範囲はおそらく40000〜70000ドルに固定され、前回の熊市の最安値を下回ることはないだろう。
ただし、1つの小さな確率の変数に警戒が必要：もし今後、機関資金が再び大規模に流入し、ビットコインの価格が史上最高値の128000ドルを突破した場合、「ダブルトップ」形成によりブルマーケットの周期が延長される可能性もあるが、現状では重要なサポートを割り、機関の浮き益が13％のままの状況を考慮すると、その確率は20％未満に留まっている。#广场发帖领$50