FRBは今やゴミの時間、つまりゲームの移行期間に入っています。

ハセットが表面化したことで、パウエルは現在管理状態にあります。この文脈では、50ベーシスポイントの利下げなどあまり攻撃的になりすぎず、直接的な利下げをやめることもありません。25ベーシスポイントの利下げが最善です

現在の状況は非常に興味深いです。議会の両党の候補者は互角です。
まさに彼が非常に厄介な政治的局面にいるため、パウエルはデータの盾を保持するしかありませんが、それが大きな問題を生みます。この会議の寿命は非常に短いのです。

どうしてそんなことを言うんですか。 前回の政府閉鎖の影響で、手元にあるデータはほとんどなく、歪みは遅れます。また、このデータに基づいて作成された経済予測やドットプロットは、実際にはあまり信頼できません。

FRBは今夜、ぼやけたバックミラーの中に突っ込んでおり、新たな非農業部門雇用者数、CPI、PCEのデータは来週発表されますが、その新しいデータが出れば、今夜のすべての予測は瞬時に無効になる可能性があります。

したがって、市場は今夜の予測をあまり真剣に受け止めず、この会合は長期的な指針というよりは必要な移行のようなものです。

上記の二つの論理層、政治的制約、そして曖昧なデータを理解することで、明日の結果は自然と推理できます。これはタカ派的な利下げです。

市場に説明を与え、実際に悪化している雇用に対処するためには、25ベーシスポイントの利下げは避けられませんが、FRBのいわゆる独立性を維持し、未来への道を開くためには、パウエルは特に口を厳しくしなければならない

実際、この会議では極端な意見の相違が最大のサインとなるでしょう。