市場から重大なニュースが伝わってきました。トランプ大統領がまもなくFRB（米連邦準備制度理事会）の新議長候補を指名する見通しです。

今回の人事異動は、表面以上に大きな影響を及ぼす可能性があります。もし新議長がより緩和的な金融スタンス——例えば利下げやバランスシート拡大を推進する場合——ドルの購買力はさらに希釈されることになります。そして法定通貨の信用が継続的に低下する背景下では、ビットコインのような希少性資産の魅力が一段と高まります。率直に言えば、金融政策が緩めば資金は自然と「避難先」を求めるものです。

注目すべきは、FRBの政策転換がもたらす影響は、どんな単一のETF承認ニュースよりも深い可能性があるという点です。なにしろこれは、マクロ流動性の根本的なファンダメンタルズに関わる話だからです。今のうちからこの変数に注目することは、ある意味で通貨システムの長期的な進化方向に賭けることでもあります。市場は遅かれ早かれこれに反応するでしょう、それは時間の問題です。