最近、ビットコイン市場は大きなストレステストを経験しており、その圧力の源は太平洋の向こう側――日本銀行が利上げを検討していることにあります。

数字を見てみると、BTCは104,000ドルの高値から86,000～88,000ドル付近まで下落し、下落率は18％を超えています。これでもまだ最悪ではありません。2024年7月、日本が初めて利上げを行った際には、ビットコインは1日で23％も急落し、暗号資産市場全体が大打撃を受けました。

なぜ日本が利上げすると、ビットコインは大きく揺れるのでしょうか？

端的に言えば、資金の流れが変わるからです。日本が利上げすると、資本は当然母国に戻ります。誰だってより安定したリターンを求めるものですから。投資家のリスク資産への appetite も自然と減少します。さらに致命的なのは円キャリートレードの巻き戻しです。過去数年間、低金利の円を借りてビットコインに賭けてきた人が多く、金利が上がるとこれらのレバレッジ取引はすぐに清算して返済しなければならず、瞬時に流動性が逼迫します。

さらに大きな視点で見ると、日本は世界有数の経済大国であり、その金融政策の調整は世界中に波及します。米国債の利回りやドルの動向にも影響が及び、市場全体の流動性が引き締められます。ビットコインは「デジタルゴールド」と称されますが、正直なところ、こうした流動性の収縮環境下では、その高いボラティリティがむしろリスク回避を促します。

現在、市場はカウントダウンに入っています。12月19日の金融政策決定会合は、またしても重要な転換点となりそうです。ビットコインを保有している方々は、心の準備をしておきましょう。新たな波乱が目の前まで迫っているかもしれません。