某大手ウォレットが新たな資金調達ラウンドを交渉中で、バリュエーションがいきなり20億米ドルになったと聞きました。

今のWeb3ウォレット分野は、かつてのインターネットO2O混戦時代に少し似ている気がします――狂ったように資金を投入してユーザーを奪い合う時代はすでに終わり、これからはお金の使い方がどれだけ精度高く、プロダクトの差別化が本当に実現できるかが勝負になります。

このような弱気相場の環境下で、VCはもともと慎重です。すでに成果を出しているプロジェクトがなお大規模な資金調達を得られるのは、裏のロジックは実質2つだけです。すなわち、事業拡大のための資金が必要か、次の成長サイクルに向けて前もって布石を打っているかのどちらかです。

ウォレット分野は一見レッドオーシャンに見えますが、勢力図はまだ確定していません。ユーザー体験・セキュリティ・エコシステム統合で本当に差別化できるプレイヤーこそが、次のサイクルの恩恵を受けるチャンスを手にするでしょう。