Solanaは今回、明らかに機関投資家向けの路線を歩んでいます。

ETFの進展、Western Unionによるステーブルコインの導入、RWAアライアンスの形成——伝統的な金融の資金とアプリケーションが加速的に流入しています。ネットワーク全体が今や「高性能な決済レイヤー」としての立ち位置を強化しており、インフラも同時にアップグレード中です。

データ面では、TVLは90億ドル前後で安定し、ステーブルコイン供給量は過去最高の160億を突破しました。ただし、あまり良くないシグナルもあります——日次アクティブユーザー（DAU）はQ3と比べて29%も急落しています。

要するに、エコシステムは今、統合期を迎えています。機関資金は流入し、個人投資家の熱は冷め、オンチェーンの活動は野放図な成長から構造調整へと移行しています。今後は、クロスチェーンの協力（たとえばAvalancheやPolygonなど他のパブリックチェーンとの連携）によってユーザーの定着性を取り戻せるかが注目です。