日本の10年国債利回りが今日は1.965%まで上昇し、これは2007年6月以来の最高水準となりました。

この出来事は12月8日午後2時過ぎに発生しました。正直に言えば、数字自体はそこまで衝撃的ではないかもしれませんが、長年超低金利が続いてきた日本にとっては、意味合いがまったく異なります。

**まず、この数字をなぜ注視すべきかについて。**

10年国債利回りは、基本的に市場が将来の資金コストをどう見ているかを示します。日本はここ数年ずっとゼロ金利付近で推移してきましたが、いきなり2%近くまで上昇したということは、インフレ期待が高まっているか、金融政策が転換する可能性がある、ということです。どちらにしても、資金の流れに変化が起き始めているという意味です。

**次に、その影響について。**

円相場、キャリートレード、世界の債券市場のムード――これらすべてに波及します。特に今、世界中が高金利環境に耐えている中で、日本でも利回りが上がり始めると、「安い円で借りて運用する」ような取引ロジックも見直さなければならなくなります。

**要するに：**日本国債はもう静かにしていません。市場の資金は新たな方向性を探し始めています。こういう時は、焦って動かず、まずは流れをしっかり見極めるのが大事です。