完璧なエントリータイミングについて語ろう。バークシャー・ハサウェイのアルファベット株保有は、最近多くの注目を集めている。それは単なる投資判断だけでなく、いつその動きをしたかというタイミングも大きな理由だ。これが計算し尽くされた天才的判断だったのか、はたまた幸運な偶然だったのかは、いまだ議論が分かれている。

オマハの賢人が率いる持株会社は、多くの人が「絶好のタイミング」と呼ぶ、アルファベットのバリュエーションサイクルの中で株を取得した。テック株は打撃を受け、市場心理も不安定で、グーグルの親会社はバリュー投資家が垂涎する水準で取引されていた。時が進み、今やそのポジションは見事なタイミングだったように見える。

興味深いのは、単なる利益だけではない。伝統的なバリュー投資の原則が、新時代のテックジャイアントと交錯している点だ。バフェットのチームは、従来テクノロジー株を極端に避けてきた――「自分には理解できない」と語っていたのを覚えているだろうか？それなのに、今こうしている。

最近、市場はこの忍耐を報いている。アルファベットは安値からしっかり回復し、バークシャーは含み益を誇っている。これはテック株が弱いときにあえて逆張りしたのか？それとも、単に価格が魅力的なタイミングで資本を投入できたのか？

どちらにせよ、タイミングは見事にハマった。そして、市場においては、「何を」正しく選ぶのと同じくらい、「いつ」正しく選ぶかが重要なこともあるのだ。