#ETH走势分析 三十年ゼロ金利神話が終焉を迎えるのか？日本銀行の政策転換が、世界的な資産再評価の嵐を巻き起こそうとしている。

これは単なる噂ではない。誰もがFRBの利下げに注目する中、本当の変数は太平洋の向こう側に隠れている——長年市場から忘れられていた日本が、今まさにゲームのルールを変える一手、すなわち利上げに動こうとしているのだ。

まずは避けて通れない3つのハードデータを見てみよう。コアCPIは8か月連続で2％を上回り、デフレ時代は完全に終焉した。円は過去2年間で45％も下落し、輸入企業は苦境に立たされ、為替安定は政治課題となった。労働組合は今年、企業に5％の賃上げを要求し、労働市場は逼迫しすぎて妥協を余儀なくされている。この3つの力が一本の綱となり、日本銀行を追い詰めている。

だが、世界の市場関係者を本当に緊張させているのは、4〜5兆ドル規模の円キャリートレードだ。ここ数年、投資家はゼロコストの円を借りまくり、米国債や新興国資産、さらには暗号資産までも買い漁ってきた。今、日本が利上げに踏み切れば、この資金チェーンは逆回転し始める——資金は日本へと還流し、米国債は売られ、ドルは短期的に急騰し、新興国やリスク資産は流動性引き揚げの衝撃を受けることになる。

$ETH、$ZEC、$LUNC などの暗号資産も短期的には大きく変動する可能性が高い。しかし、長期的に見れば、金や一部の安全資産的なデジタルアセットはむしろ恩恵を受けるかもしれない。理由は簡単だ。FRBの利下げ観測は変わらず、実質金利は依然として下落トレンドにあり、地政学リスクも高まり続けている。日本の利上げによる混乱は、長期トレンドに急ブレーキをかけるようなものだが、方向転換とは言えない。

市場が本当に恐れるのは、単一の変数ではなく、複数の力が同時に引き裂くことだ。今回の日銀の動きが変えるのは金利政策だけでなく、世界の資金フローの根底にあるロジックそのものだ。短期的な痛みは避けられないが、歴史はいつも教えてくれる。本当のチャンスは、混乱の後にこそ生まれるのだと。